5月迎(yíng)来(lái)开门(mén)红，A股(gǔ)成交额连(lián)续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智能、消(xiāo)费、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度(dù)提升最(zuì)大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共计推(tuī)荐(jiàn)了154只金(jīn)股(gǔ)，从行(xíng)业来看，机械设备行业板块(kuài)暂时是5月机(jī)构(gòu)人气最高的(de)板块，占比(bǐ)接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快速下(xià)降，这也与4月份行情走势相互印(yìn)证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的那个(gè)。

　　此(cǐ)外(wài)，食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄(zī)博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关(guān)。

　　从各家券商推(tuī)荐的(de)金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其(qí)中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时获(huò)得3家以(yǐ)上机构推荐，分(fēn)别是(shì)三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑(jí)也主要是(shì)两(liǎng)点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后(hòu)，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅(fú)登(dēng)顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月金股策略(lüè)表现，东(dōng)吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列(liè)前茅，精测(cè)电子贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来(lái)看，34家券商中仅(jǐn)11家(jiā)券(quàn)商金股策略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情的(de)撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在热门(mén)金(jīn)股上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家(jiā)机(jī)构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商(shāng)品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机(jī)构多数持保守(shǒu)看(kàn)法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资(zī)方(fāng)向做(zuò)了预判，综合(hé)多家(jiā)观点，券商(shāng)们(men)对五月的(de)大盘的(de)看法(fǎ)比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行业是电(diàn)气设备、消费、医药(yào)、军工，对(duì)地产股(gǔ)的走势机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则(zé)因有事件驱(qū)动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略阐述了(le)美(měi)国股票(piào)投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每(měi)年5月到(dào)10月(yuè)股票市场的相对弱势(shì)。这(zhè)有悖于现代投(tóu)资理论，但又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市场中(zhōng)，我们也发现(xiàn)了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份均(jūn)现(xiàn)下跌。如(rú)果(guǒ)统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微(wēi)刺激(jī)(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工)不会停止(zhǐ);同时(shí)，管理层(céng)对信(xìn)用风险及资产价格(gé)风险的(de)容忍度正在降低，但在投资缺口重(zhòng)回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的(de)经济周期格(gé)局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以(yǐ)扭(niǔ)转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认(rèn)为(wèi)市场依然维(wéi)持震(zhèn)荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机(jī)会，可(kě)以做(zuò)一把反弹，国企改革(gé)红(hóng)利释放非常值得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略(lüè)判断在去杠(gāng)杆的(de)背(bèi)景(jǐng)下，要中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省(yào)么减(jiǎn)少负债，要么增(zēng)加资(zī)本，减负债(zhài)会带来经(jīng)济(jì)收缩压(yā)力，增资本会(huì)带(dài)来(lái)股(gǔ)票供(gōng)给压(yā)力，市场尚未走(zǒu)出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出(chū)现持续或者大幅改(gǎi)善;资金(jīn)利率的回落(luò)是衰退性的，不(bù)意味(wèi)着流动性出(chū)现(xiàn)主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍(réng)难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季度投(tóu)资策(cè)略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股(gǔ)如医药、家中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省电、汽(qì)车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长(zhǎng)确(què)定(dìng)性高、估值不高，可(kě)以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通(tōng)策略(lüè)展望(wàng)5月市场环(huán)境，一些积极因(yīn)素(sù)正出现(xiàn)，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍在，悲观(guān)预期(qī)或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头(tóu)成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策(cè)性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来(lái)看，短期打破概率偏低，震荡市特(tè)征没变。短(duǎn)期(qī)市场下跌(diē)后5月有些(xiē)积极因(yīn)素出现，建议备战(zhàn)回(huí)调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略(lüè)分(fēn)析称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利(lì)增速(sù)下行确立，并将继续;其次，前期小批(pī)多次的微刺(cì)激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难以对(duì)冲来自房地(dì)产等(děng)领域(yù)带(dài)来(lái)的经济下行动能，基本(běn)面预期很有可能下修;再(zài)次，改革和结(jié)构调(diào)整依然(rán)是政策主要目标，政府不托底，政策(cè)不全(quán)面放松(sōng)的(de)情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都有不利影响。监(jiān)管(guǎn)部(bù)门的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌格局。

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