为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上(shàng)市(shì)公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美(měi)星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)披露的(de)信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保(bǎo)证金(jīn)后，即开(kāi)始利(lì)用控制(zhì)的证券账户(hù)并联(lián)合其(qí)他市场资(zī)金在二级(jí)市场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并(bìng)交易(yì)“新美(měi)星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合(hé)谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名(míng)第(dì)一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的合(hé)法性及真下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另(lìng)一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为(wèi)多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案(àn)证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为(wèi)；上述(shù)行为的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到(dào)一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决(jué)策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和(hé)减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如(rú)实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

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