今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场(chǎng)化的部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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