看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖(hú)地(dì)区将受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会(huì)像之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织p>

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低位(wèi)，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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