今(jīn)年以来，港(gǎng)股走势可(kě)谓一波三(sān)折，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季(jì)报披露渐落帷(wéi)幕(mù)，整体来(lái)看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整(zhěng)体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经理表示，预(yù)计(jì)港股(gǔ)市(shì)场已经(jīng)进入(rù)了(le)企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速(sù)扩张(zhāng)，未来(lái)港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优(yōu)化下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一(yī)季(jì)度港股基(jī)金(jīn)仓位(wèi)略(lüè)有上升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金（不同(tóng)份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中含(hán)“港(gǎng)”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为(wèi)62.39％，较去年(nián)底微升0.38个(gè)百分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港股持仓(cāng)在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为(wèi)代(dài)表的港股(gǔ)数(shù)字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不(bù)少(shǎo)知名(míng)基金经理在一(yī)季度加大了(le)对港股的投资(zī)力度(dù)，提升港偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的71.08％提(tí)升至今年(nián)一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的(de)83.22％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值统(tǒng)计(jì)，截至一季(jì)报(bào)，被陆(lù)港通基(jī)金重(zhòng)仓的前十大(dà)港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多(duō)元金融(róng)、服(fú)装家纺(fǎng)、视(shì)频饮(yǐn)料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)获(huò)不同程度增(zēng)持。

　　按照增持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度最大的前十只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源(yuán)、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化工股份、中国南方航空(kōng)股份、华(huá)电国际电(diàn)力股份、越(yuè)秀地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖(gài)油气(qì)开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场、房(fáng)地产开(kāi)发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上行，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基(jī)金基金经理史博在一(yī)季度中表示，展望未来(lái)，仍然(rán)看(kàn)好港股市场投(tóu)资机(jī)会：中国经济(jì)方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在企稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢(huī)复速(sù)度加(jiā)快；海外无(wú)风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以及突(tū)发(fā)的(de)银行风(fēng)险(xiǎn)事件已(yǐ)经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着(zhe)了加息进入尾(wěi)部区(qū)域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲击(jī)可控(kòng)，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上(shàng)行，在板块配置方面(miàn)，我们将加大对(duì)政策优化下(xià)的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制(zhì)造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济基(jī)金(jīn)经理曲径(jìng)表示，港股数字(zì)经济(jì)的代表行业为互联网(wǎng)和(hé)先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业务梳(shū)理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资性价比。同时(shí)，互联网相(xiāng)关公(gōng)司，也(yě)更具有(yǒu)数据、平台和算法的整(zhěng)合能(néng)力，通(tōng)过推出人工智(zhì)能(néng)相关模型(xíng)及应用，提升自身运营(yíng)效率，以(yǐ)及对(duì)外输出算法和(hé)算力。作为人(rén)工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我(wǒ)们中长期看好港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)板块(kuài)的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基(jī)金经理(lǐ)周欣表示，港股市(shì)场方面，港(gǎng)股市场大部分的企业盈利(lì)来源于(yú)中国内地(dì)，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑下港(gǎng)股公(gōng)司下半年的市场(chǎng)表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一定的(de)增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半年港股盈利(lì)同比增速会较上半年(nián)有所回落。对(duì)于(y偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗ú)估值(zhí)相对较高的行业将有一定的压(yā)力(lì)。

　　行业方面，受(shòu)行业(yè)反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的(de)估值仍将受到(dào)一定程度的压制，但(dàn)是当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入机会出(chū)现。生物(wù)医药行(xíng)业仍将(jiāng)处在行业快速增(zēng)长的红(hóng)利中(zhōng)，但(dàn)是随(suí)着(zhe)中报(bào)业绩的(de)释放和四季度集采的预期，生物行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司(sī)可能会(huì)出现一定的调(diào)整，但是(shì)通过自(zì)下而上的方式生物医(yī)药行(xíng)业(yè)仍(réng)将有机会(huì)选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理付(fù)倍佳(jiā)表(biǎo)示，展望未来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利(lì)的拐点且(qiě)即将迎来收入(rù)加速(sù)扩张，并且A股(gǔ)市(shì)场也即(jí)将(jiāng)进入企业盈利的(de)拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市场向上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在(zài)盈(yíng)利(lì)周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步(bù)宽松(sōng)背景(jǐng)下，中国(guó)资产的吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利(lì)与估值修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关注三(sān)条投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高(gāo)弹性的机(jī)会：由于中国经济修(xiū)复有望成(chéng)为全球(qiú)投资的主线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增效优的行业和板块更(gèng)有(yǒu)望受(shòu)益于经(jīng)济复苏，盈利预测有较(jiào)大上修(xiū)空间；同时(shí)部(bù)分龙头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备(bèi)以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲(qū)线，如互联(lián)网(wǎng)、部分可(kě)选消费、部(bù)分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险比显著右(yòu)偏(piān)的机会：关注(zhù)在(zài)未来经济周(zhōu)期中上(shàng)行风险显著大于(yú)下行风险的(de)行业。市场预期(qī)在低位(wèi)、景气度有拐点(diǎn)或(huò)持(chí)续性(xìng)超(chāo)预(yù)期的行(xíng)业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超预(yù)期(qī)的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产(chǎn)的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳(wěn)中有升，以及分红意愿提(tí)升的高股(gǔ)息资(zī)产的(de)投(tóu)资(zī)机会，如通信(xìn)、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗