华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日(rì)跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价(jià)为147亿美元(yuán)，排(pái)名世界(jiè)富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直在(zài)使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经(jīng)济(jì)结构只(zhǐ)有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下才是可持(chí)续的(de)”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的(de)资产(chǎn)净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)的(de)同(tóng)行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均(jūn)低(dī)于各自的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的(de)支出(chū)，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门(mén)的一(yī)家重要(yào)子(zi)公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说是一个重(zhòng)大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚(jiān)持公开(kāi)披露的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很好地(dì)证明了这一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的维权原则(zé)付(fù)诸于(yú)我们(men)的多数控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资部(bù)门持有的少数(shù)股权(quán)，目(mù)前在(zài)14个(gè)上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信(xìn)通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公司(sī)持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的投资者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实(shí)例(lì)，最出(chū)名的莫(mò)过于(yú)今(jīn)年(nián)2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了(le)。兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究百页的做(zuò)空报告使得(dé)前“亚(yà)洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外资(zī)纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让印度(dù)总理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美国全国公(gōng)共广播电台(tái)称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净(jìng)资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公(gōng)司(sī)发过难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融(róng)分(fēn)析师、会(huì)计师和记者，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视(shì)为完(wán)全(quán)可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在生产(chǎn)能力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克(kè)对(duì)推特(tè)的(de)收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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