金融界(jiè)5月(yuè)18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路(lù)可谓是一波三折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市(shì)之路(lù)再(zài)添一段新的历(lì)程。先(xiān)正达将(jiāng)作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交所日前做出决定终止(zhǐ)对(duì)先正达(dá)集团(tuán)股(gǔ)份有限公司(sī)首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并在科创(chuàng)板(bǎn)上市，先正(zhèng)达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发(fā)布答记者问对先正达(dá)是(shì)上市(shì)予以了回(huí)应。上(shàng)交所相关负责人表示，已(yǐ)收到先正达集(jí)团(tuán)提交的撤回在科创板(bǎn)首发上市的申请(qǐng)，并已(yǐ)按照(zhào)规则完成相关流程。

　　上(shàng)交所(suǒ)相关负责人在回应中透(tòu)露(lù)，先正(zhèng)达集团(tuán)表示将(jiāng)转申报沪(hù)市主板，对此，上交所尊好好记住我在你体内的感觉重企业对上市(shì)板(bǎn)块的自主(zhǔ)选择，支持大型农业(yè)科(kē)技企业上市，推进相(xiāng)关工(gōng)作平稳(wěn)有(yǒu)序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对(duì)于为何科创(chuàng)板向先(xiān)正达(dá)关(guān)闭上市大门，并未做出明(míng)确解释，至(zhì)于外界关(guān)心的“农化巨(jù)头”先正达属性与科(kē)创板(bǎn)定位是(shì)否一致问(wèn)题，也未作明确(què)答复。

　　只是时(shí)间证(zhèng)明，出于市场(chǎng)稳定考虑(lǜ)并不是(shì)科创(chuàng)板将(jiāng)先(xiān)正达(dá)拒之(zhī)门(mén)外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突(tū)然(rán)被取消上会。对(duì)于(yú)审(shěn)议(yì)会议取消(xiāo)原因，市场人士分析(xī)不排(pái)除是(shì)出于(yú)市场稳定考(kǎo)虑(lǜ)，“目前国际国(guó)内(nèi)形势复杂，又(yòu)正处(chù)于全面实行注册(cè)制改革(gé)关键期，主(zhǔ)板(bǎn)首(shǒu)批注册企业正(zhèng)在(zài)发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身规模和募集资金量较(jiào)大(dà)，市场关注(zhù)度也比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集(jí)团

　　先正达集团成立于2020年(nián)，由中国中化集团与(yǔ)中国化(huà)工集(jí)团旗下农(nóng)化板块业务整合而(ér)成，主要由(yóu)瑞士(shì)先(xiān)正达、安道麦及(jí)中化集团农业(yè)业务(wù)组(zǔ)成，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股股东为(wèi)农化(huà)公司，农化公司由中国(guó)中(zhōng)化(huà)通(tōng)过(guò)其全资(zī)子公司(sī)中国化工间接全资持有(yǒu)，实际控(kòng)制人系国务院国(guó)资(zī)委。集团旗下现分四个业务单元：总部(bù)位于瑞(ruì)士(shì)巴塞尔的先正达植保、总部位于美(měi)国(guó)芝加哥的先正达种子、总(zǒng)部位于(yú)以色(sè)列的安道麦(mài)以及先正达集(jí)团中国(guó)。业务主要(yào)分(fēn)布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地区、中国及除中国以外(wài)的亚太地区。

　　先正(zhèng)达集团(tuán)主营业务涵盖(gài)植物保护、种子、作物营养产(chǎn)品的研发、生产与(yǔ)销售，并从事现代农业服(fú)务(wù)。招股书称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团在全球(qiú)植保行业排名第一、种子行业排名(míng)第(dì)三；在中国(guó)植保(bǎo)行业排名第一(yī)、种子行业排(pái)名第一、作物营养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达(dá)分别(bié)实现(xiàn)营业(yè)收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达(dá)集(jí)团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资(zī)产负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但(dàn)是先正达自(zì)身质地也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正(zhèng)达(dá)的(de)上(shàng)会(huì)稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时(shí)公(gōng)司归属于母(mǔ)公司(sī)股东权(quán)益合(hé)计的(de)金(jīn)额(é)分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司(sī)扣(kòu)除商誉后的归属于母公(gōng)司股东权益合计(jì)的(de)金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上(shàng)好好记住我在你体内的感觉交所在问询函(hán)中要求先正达(dá)就可能面临的商(shāng)誉减(jiǎn)值(zhí)风(fēng)险对公司财务状(zhuàng)况(kuàng)的进一(yī)步影响进行风险提示。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽管(guǎn)报告期内公司未对商誉计提减值(zhí)，但如(rú)果(guǒ)被收购(gòu)公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能达到(dào)预期，公司(sī)可能面临商誉减值(zhí)的风险，建议投资(zī)者充分关注(zhù)商誉减值的风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先(xiān)正达在被(bèi)科创板(bǎn)终(zhōng)止前，是科创板现存排队企业(yè)中最(zuì)为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团(tuán)于(yú)2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板上市。当年9月(yuè)，因发行上市(shì)申请文件中记载的财务资料已过(guò)有效期，需要补充提(tí)交，上(shàng)交(jiāo)所中止其发行上市审核；随后的(de)10月，上(shàng)交所恢复其发(fā)行上市审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正达(dá)之前(qián)计划募资650亿元，若能成功(gōng)上(shàng)市，将是近(jìn)13年(nián)A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场前(qián)四。前三名(míng)分别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先(xiān)正达表示(shì)，130亿元将用于尖(jiān)端农业科技研发的费用和储备，39亿元(yuán)用(yòng)于生产资产的扩展、升级和维(wéi)护以及其他资(zī)本支出，78亿元用于(yú)扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项目，剩(shèng)余195亿元用于偿还集团(tuán)的(de)长期债务。

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