看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一(yī)年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四(sì)的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低于110万千突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现助于(yú)提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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