财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思的(de)“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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