昨夜，据(jù)路(lù)透(tòu)社最新(xīn)报(bào)道(dào)，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可能达成(chéng)的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立(lì)法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案(àn)，而是一份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议(yì)。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定(dìng)可自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的(de)拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务(wù)是(shì)监控市(shì)场形势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反映(yìng)了(le)市场对全(quán)球宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易员(yuán)们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月便(biàn)加息的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来(lái)两次(cì)会(huì)议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预(yù)期，由于(yú)美联储加(jiā)息(xī)规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达(dá科兴是美国的还是中国的)预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的(de)展望表明(míng)，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远(yuǎn)超人(rén)们(men)预期。英伟达(dá)生产极度(dù)复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该(gāi)公(gōng)司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年(nián)以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘(pán)中明显下(xià)滑并(bìng)创下近半年或半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科(kē)在(zài)接受期货日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月(yuè)会议(yì)纪(jì)要来看，不(bù)能(néng)排除接下来继续(xù)加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社融(róng)和固(gù)定(dìng)资产投资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国(guó)内(nèi)经(jīng)济状况关联性(xìng)较(jiào)强的黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也(yě)并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁(tiě)水产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成本(běn)端原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢(gāng)厂方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来(lái)钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同时(shí)预(yù)期中的下(xià)半(bàn)年(nián)的粗(cū)钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度(dù)表观(guān)消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的(de)问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分(fēn)；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期(qī)市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续(xù)压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一(yī)个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未真正(zhèng)见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是(shì)煤(méi)炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此(cǐ)，预(yù)计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延续(xù)弱(ruò)势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和(科兴是美国的还是中国的hé)钢材社会库存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格(gé)保(bǎo)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可能(néng)会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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