金融界5月18日消息 “农化巨头”先(xiān)正达的(de)A股上市之路可谓是(shì)一波三折，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底(dǐ)IPO临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)之际被取(qǔ)消(xiāo)上会后，先正达(dá)的(de)上市之路再添一段新的历程(chéng)。先(xiān)正达将作(zuò)别科(kē)创板，将目光转向沪(hù)市(shì)主板。

　　据上交所(suǒ)网站(zhàn)显示，上交所日(rì)前(qián)做出决定(dìng)终止对(duì)先正达集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市，先正达集科创(chuàng)板IPO审核状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏(xī)嘘(xū)感叹之际(jì)。上交所发布答记者问对先(xiān)正达是(shì)上市予以了回应(yīng)。上(shàng)交所相关负责(zé)人表示，已收到(dào)先正达集团提交(jiāo)的撤回在科创板(bǎn)首发上(shàng)市的申请(qǐng)，并已按照规则(zé)完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责人在(zài)回应中透(tòu)露，先正达集(jí)团表示将转申报沪(hù)市主板，对此，上交(jiāo)所尊(zūn)重企业对上(shàng)市板(bǎn)块的自主选择，支(zhī)持大型(xíng)农业(yè)科技(jì)企业上(shàng)市，推进相关工作平(píng)稳有序进行。

　　不(bù)过，上(shàng)交所对于为何科创板向先正(zhèng)达关闭上市大门，并未做(zuò)出明确解释(shì)，至于外界关(guān)心(xīn)的“农(nóng)化(huà)巨头”先正达属性与(yǔ)科创板定(dìng)位是否一致问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是时间(jiān)证(zhèng)明，出于市场稳定考虑并不是(shì)科创板将先正达拒(jù)之门外的(de)原因。

　　3月(yuè)28日，先正达突然被取消上会。对于(yú)审议(yì)会(huì)议(yì)取(qǔ)消原因，市场人士分析不排除是(shì)出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国内形势复杂，又正处于全面实行注册制(zhì)改革(gé)关键期，主板首批(pī)注(zhù)册企(qǐ)业(yè)正在(zài)发行、缴款过(guò)程中。先正(zhèng)达(dá)集团自身规模和募集资金(jīn)量较大，市场(chǎng)关注度也(yě)比较(jiào)高。”

　　农化巨头(tóu)先(xiān)正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集(jí)团与(yǔ)中(zhōng)国化工(gōng)集团(tuán)旗下农(nóng)化板块业务整合(hé)而(ér)成，主要(yào)由瑞士先正达、安道麦(mài)及中化集团农业业务组(zǔ)成，直(zhí)到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达(dá)集团控(kòng)股股东为农化公司，农(nóng)化公(gōng)司由中国中化通过其全资子(zi)公司中国化工(gōng)间接(jiē)全(quán)资持有，实际控制人系(xì)国务院国资(zī)委。集团旗(qí)下(xià)现分(fēn)四个业(yè)务单元：总(zǒng)部位于瑞士巴塞尔的(de)先正达植保(bǎo)、总部(bù)位于美国(guó)芝加哥的(de)先正(zhèng)达种(zhǒng)子、总部位于(yú)以色列(liè)的安道麦以及先(xiān)正达集团(tuán)中国。业(yè)务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及(jí)中(zhōng)东地(dì)区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先正达集(jí)团主(zhǔ)营业务涵盖(gài)植物(wù)保(bǎo)护、种子、作物营养产品的研发(fā)、生产与销售(shòu)，并从事现代(dài)农业(yè)服务。招股书(shū)称，2021年先正达集团在为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机全球植保行(xíng)业排名第一、种(zhǒng)子行业(yè)排名第三；在中国植保行业排名第(dì)一、种子行业排(pái)名(míng)第(dì)一(yī)、作(zuò)物营养行(xíng)业排名第一(yī)。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)1587.79亿(yì)元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期(qī)归母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽然先正(zhèng)达背景雄厚(hòu)，但是(shì)先(xiān)正达自身质地也(yě)有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示其(qí)商(shāng)誉账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价值分别(bié)为1664.13亿(yì)元(yuán)、1632.06亿(yì)元及1781.59亿(yì)元，与此同时公司归属于母公司(sī)股(gǔ)东权益合(hé)计(jì)的金额分(fēn)别(bié)为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣除(chú)商誉后的(de)归(guī)属于母(mǔ)公司股东权益合计(jì)的金(jīn)额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在(zài)问询函中要求先(xiān)正达就可能面临(lín)的商(shāng)誉减值(zhí)风(fēng)险对公司财务状况的进一步(bù)影(yǐng)响进行风险提(tí)示。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽(jǐn)管报告期(qī)内(nèi)公司(sī)未对商誉计提减值，但如(rú)果被(bè为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机i)收购公司(sī)未来运营状况(kuàng)未(wèi)能(néng)达到预期，公(gōng)司可能面(miàn)临商誉(yù)减(jiǎn)值的(de)风(fēng)险，建议投资(zī)者充分关注商誉(yù)减(jiǎn)值(zhí)的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创板终(zhōng)止前，是(shì)科(kē)创板(bǎn)现存排队(duì)企业中最(zuì)为“老资格”的(de)企(qǐ)业。先正达集团(tuán)于(yú)2021年6月宣布拟(nǐ)申(shēn)请科创板上市。当年9月(yuè)，因(yīn)发(fā)行上(shàng)市申请文件中记载的财务(wù)资料已过(guò)有效(xiào)期，需要补充(chōng)提交，上交所中止其(qí)发(fā)行上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其(qí)发行上市审核。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，先正(zhèng)达之前计划募资(zī)650亿元，若能成功上市，将是近13年(nián)A股(gǔ)最大IPO，排进(jìn)A股市(shì)场前(qián)四。前三名分别是，农(nóng)业银(yín)行募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿元，中(zhōng)国神(shén)华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资规模，先正(zhèng)达(dá)表示，130亿元将用(yòng)于尖端农业科技研发的费用和(hé)储备，39亿元用于生(shēng)产资(zī)产(chǎn)的扩展、升(shēng)级和维(wéi)护以及其他资本支(zhī)出(chū)，78亿(yì)元(yuán)用于扩展(zhǎn)现代农业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于全球并购项目，剩余195亿为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机元用(yòng)于偿(cháng)还(hái)集团的(de)长期债务。

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