为了让自己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美(měi)星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际(jì)控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并(bìng)联(lián)合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhō抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗ng)交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和(hé)相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不(bù)一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理(lǐ)人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部(bù)分股(gǔ)票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰(抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗lán)某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将(jiāng)减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投(tóu)资者决策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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