美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进行的(de)调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的(de)人(rén)来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融(róng)专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是(shì)美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持(chí)有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准分压公式是什么，分压公式是什么意思(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债也依然(rán)出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不(bù)如美元。或(huò)者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限前得不到(dào)解决，可能会(huì)发(fā)生什(shén)么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断(duàn)增长的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵分压公式是什么，分压公式是什么意思: #ff0000; line-height: 24px;'>分压公式是什么，分压公式是什么意思持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库(kù)券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这(zhè)加(jiā)剧了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入(rù)措施(shī)中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库券的市(shì)场(chǎng)定价也(yě)表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的(de)创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实(shí)看到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备货币(bì)的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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