五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国(guó)历史(shǐ)上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将持续恶(è)化，新(xīn)一(yī)轮银行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)法定限(xiàn)额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票(piào)通过债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均(jūn)增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没(méi)有(yǒu)任何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能(néng)性，并(bìng)解决(jué)债务上限(xiàn)问题(tí)。两党在(zài)提高债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩(hán)国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温(wēn)和的(de)衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是债务(wù)危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升(shēng)，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球(qiú)债(zhài)务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大(dà)幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处(chù)于(yú)高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后(hòu)出(chū)现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，池子为什么被封杀但由(yóu)于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危(wēi)机将更加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么(me)还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没有(池子为什么被封杀yǒu)来，总(zǒng)是在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个错过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一(yī)声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一(yī)声(shēng)吼着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不(bù)来(lái)，那么我(wǒ)该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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