财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jì五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力n)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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