财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zà穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼i)犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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