随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超(chāo)预期(qī)，也(yě)显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于(yú)部(bù)分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出(chū)口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲(chōng)突(tū)导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际(jì)能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货(huò)分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期(qī)也(yě)可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了(le)环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏(piān)差，一部(bù)分原(yuán)因可能是(shì)前(qián)期待发(fā)订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求(qiú)从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的(de)格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润(rùn)上来看(kàn)，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格(gé)可能(néng)更低(dī)，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的(de)地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)只是(shì)供至国(guó)内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳定，那(n吴亦凡现在在哪里关着à)么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外(wài)其他地区，可(kě)能会(huì)由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国(guó)内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随吴亦凡现在在哪里关着着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期(qī)，出口有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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