5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元(yuán)。而(ér)且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车曾(céng)披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售全资(zī)子(zi)公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销(xiāo)售重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)超过(guò)12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并(bìng)报表净利润(rùn)率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也按(àn)照(zhào)相关交易规则(zé)支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交易股权(quán)签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司100％股权的(de)股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权(quán)支付(fù)的(de)基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有(yǒu)权单位的(de)批准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未能在约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历(lì)史上第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于经营不(bù)善(shàn)陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽(qì)车集(jí)团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的(de)总(zǒng)销泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文量为439辆。到(dào)2012年(nián)第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难(nán)以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权(quán)，并于(yú)2013年1月(yuè)将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台(tái)发动机的大(dà)型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的(de)单(dān)月销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关(guān)江铃重卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资。这一举动的主要目(mù)的(de)是降泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别(bié)实(shí)现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚(shàng)可。不过(guò)，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的(de)政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了(le)其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一(yī)季度，这一科目(mù)仍(réng)未回(huí)正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和销(xiāo)售，当(dāng)前主要(yào)开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将(jiāng)继续积(jī)极(jí)推(tuī)进(jìn)江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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