看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于11定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思0万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出(chū)现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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