5月迎来开(kāi)门红(hóng)，A股(gǔ)成交额连(lián)续20日保持在1万(wàn)亿以上，市(shì)场对(duì)于人工智能(néng)、消费、新(xīn)能(néng)源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机构(gòu)人气(qì)最高的板块(kuài)，占比接(jiē)近(jìn)1成(chéng)，银行板块罕见(jiàn)出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两者(zhě)一定(dìng)程(chéng)度与中(zhōng)特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产(chǎn)业出现分(fēn)化，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算机板块关注度则快速(sù)下降，这也(yě)与4月份行(xíng)情走势相互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸(mào)零售的关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄(zī)博烧(shāo)烤和五一旅游市场的火(huǒ)爆(bào)有(yǒu)关(guān)。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐(jiàn)的金股标的(de)集中度来看(kàn)，150多(duō)只金(jīn)股中，有22只金(jīn)股(gǔ)同(tóng)时被2家及以上的机构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后(hòu)，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩回顾，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月金股策(cè)略表现，东吴证(zhèng)券(quàn)以(yǐ)12.58%收(shōu)益名(míng)列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大(dà)多数收益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股策略盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主要与大(dà)盘行情(qíng)的撕裂有关(guān)。

　　这种极厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么端行情的演绎体现在热门金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同(tóng)时(shí)获得4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走(zǒu)？机构多数(shù)持保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的投资方向做了(le)预判(pàn)，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券商们(men)对五(wǔ)月的大盘的看法比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较(jiào)多(duō)的行业是电气设备、消费、医药(yào)、军工(gōng)，对地产股(gǔ)的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个(gè)股期权则(zé)因有事件驱动(dòng)所以有(yǒu)短期的(de)机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了(le)美国股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代投资理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也(yě)发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市(shì)场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(jī)(包(bāo)括重大项目的陆(lù)续推出和开(kāi)工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及资(zī)产(chǎn)价(jià)格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口重回(huí)下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格局(jú)下，只托不举、定点发力的(de)“微刺激”难以(yǐ)扭转市(shì)场(chǎng)有底无高度的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维持(chí)震(zhèn)荡格局，长期看二级市场估(gū)值体系国际化是趋势，优质成长有望(wàng)迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可(kě)以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值得期待。

　　招商策(cè)略判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要(yào)么(me)增加资本，减负债(zhài)会(huì)带(dài)来经济收(shōu)缩压力(lì)，增资本会带来股票供(gōng)给压力，市场尚未走出这种(zhǒng)被动局面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经(jīng)济下行压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落(luò)是衰退性的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受(shòu)刚(gāng)性兑付打破(pò)预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给(gěi)担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度(dù)投资策(cè)略(lüè)观点，谨慎(shèn)为(wèi)上(shàng)，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食品(pǐn)饮料(liào)等一线白马等业绩(jì)增长确定(dìng)性高、估值(zhí)不高，可(kě)以有相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲观(guān)预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策性、事件性(xìng)亮点望提振市(shì)场情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市(shì)特(tè)征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股盈利增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的(de)微刺激(jī)下，市场对短期经济(jì)预(yù)期偏乐(lè)观，而实(shí)际政(zhèng)策效果难以对冲来自(zì)房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济(jì)下行动能，基本(běn)面预期很有可能下修;再次，改革和结构调整依(yī)然是政策(cè)主要(yào)目标，政(zhèng)府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对(duì)风险偏(piān)好都(dōu)有不利影响。监(jiān)管(guǎn)部门的维(wéi)稳措施亦(yì)难(nán)以改变基本(běn)面弱平衡(héng)向下(xià)打破的趋(qū)势，5月(yuè)份市场仍将(jiāng)继(jì)续(xù)维持弱(ruò)势下跌格局。

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