5月12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内(nèi)千亿私募景林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千(qiān)亿元(yuán)人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构之一(yī)，景林的动向(xiàng)受到(dào)了市场广泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景(jǐng)林资产(chǎn)整体(tǐ)持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅(fú)提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折合人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持(chí)有34家上市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前十大持(chí)仓标的在总市(shì)值中的占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一(yī)季度前(qián)五(wǔ)大卖(mài)出标(biāo)的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号重仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持(chí)拼多多(duō)24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四(sì)季(jì)度则增(zēng)持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不(bù)负(fù)众望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多去年二、三(sān)、四季(jì)度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季(jì)度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第(dì)七位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局(jú)教育股裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在(zài)美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资产持有新(xīn)东(dōng)方430万(wàn)股，环(huán)比去年底加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产的第二大重仓(cāng)股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林(lín)资(zī)产认为(wèi)，从全行业来看，不(bù)同年龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升(shēng)综合能力等。双减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之外(wài)的(de)教育领域业务(wù)基(jī)础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电商(shāng)业务等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值下有足够的安全边际(jì)。在过(guò)去几个季度的财报中，我(wǒ)们看到了(le)相关的(de)积极(jí)信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，高毅(yì)资产对于教育(yù)领域(yù)也颇为(wèi)看好，但是标的选择(zé)似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会公(gōng)开资料显示，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比于去年(nián)底增(zēng)持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方(fāng)向，中(zhōng)特估支线也(yě)由暗(àn)转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客观(guān)数据(jù)信息(xī)罗列(liè)，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量(liàng)尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要(yào)原因是5月(yuè)11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿(yì)元(yuán)，但是(shì)考虑到去年4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷(dài)回(huí)落的主(zhǔ)要原(yuán)因。而企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款继续(xù)保持(chí)同比多增，4月(yuè)同比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增(zēng)速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票(piào)据(jù)利率(lǜ)先下后上，并不意味着贷(dài)款好(hǎo)转了，主要(yào)因(yīn)为今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收(shōu)压力很大(dà)，一直在压降票(piào)据等低效(xiào)资产，对(duì)分行(xíng)收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已(yǐ)经(jīng)收了很多票(piào)，后(hòu)面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷(dài)斜(xié)率(lǜ)过于陡峭化产生(shēng)的(de)后果(guǒ)，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要想好起来，必然要(yào)让大家(jiā)看到宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还(hái)需要(yào)一定(dìng)的(de)时(shí)间(jiān)。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背(bèi)景不(bù)改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估，今年已(yǐ)然累(lèi)计不小的(de)涨幅(fú)。中特估这边，本月还有(yǒu)多(duō)只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增(zēng)量资(zī)金进场的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后，但(dàn)斌更是罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募基金经理的难(nán)处，在(zài)业绩和投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者(zhě)都(dōu)是“买(mǎi)在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游资(zī)炒作的(de)“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不符合他们(men)的机构审美。直(zhí)白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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