北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上(shàng)c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算市股票(piào)，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资(zī)目标、投资(zī)策(cè)略、投资(zī)范围、资(zī)产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参(cān)与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基(jī)金如(rú)果符合基(jī)金(jīn)合同的(de)有(yǒu)关规定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外国(guó)内(nèi)最优质公司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的加入使得(dé)整(zhěng)个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的(de)景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基(jī)金产(chǎn)品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前十(shí)大股东名(míng)单(dān)中；北(běi)交所较大(dà)规模公司(sī)去年业(yè)绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示(shì)，结(jié)合北交所的(de)战略(lüè)定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的(de)c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算特(tè)征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入(rù)细分(fēn)产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波(bō)动(dòng)大的(de)风险。此外，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积(jī)极参与转板、新(xīn)股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述投研人士(shì)也称，我们高(gāo)度(dù)重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来(lái)一方(fāng)面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要(yào)投资范围的(de)基(jī)金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排除(chú)将存(cún)量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公(gōng)募持(chí)仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来(lái)，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快速(sù)上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类(lèi)似于一级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对更(gèng)小(xiǎo)；但(dàn)从长期投(tóu)资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大(dà)的(de)成长空(kōng)间(jiān)和(hé)收益(yì)率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我们对于(yú)具(jù)体(tǐ)行业没有明(míng)确(què)的偏好，但是(shì)整体还是c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算比(bǐ)较看好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借(jiè)国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和企业(yè)自身(shēn)的(de)努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交所具备(bèi)长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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