本轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不少(shǎo)风口的企业，但基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽然(rán)表面(miàn)看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成（古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆生(shēng)产代工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入(rù)第(dì)三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第(dì)三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发展规划及(jí)“芯屏(píng)器合”的产业(yè)发展战略，拟引进国际知名(míng)企(qǐ)业合作(zuò)设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式(shì)筹(chóu)划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内(nèi)面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大(dà)幅亏损(sǔn)，22年依(yī)靠收入(rù)和产(chǎn)品价格(gé)上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板(bǎn)行业需求大幅下滑(huá)，公司选(xuǎn)择了业绩最好的(de)时候上市(shì)，此后走下(xià)坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲(xián)置(zhì)后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全(quán)国核心(xīn)区域的医疗(liáo)服(fú)务网。服务病种涵(hán)盖神(shén)经(jīng)学科各(gè)类(lèi)脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也(yě)包括妇科、儿科、内(nèi)科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营(yíng)医(yī)院里毛(máo)利率算比(bǐ)较低(dī)的那一档(dàng)，未来主要看扩张(zhāng)，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感觉(jué)比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不论是收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头产品(pǐn)的(de)设计、研发和生产及(jí)涂布技(jì)术产业化整体解决方案能力的(de)高新(xīn)技(jì)术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂(tú)布模头为锂电池(chí)生产涂布(bù)机的核(hé)心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备(bèi)正负(fù)极浆料完成后(hòu)的下一道工序，是锂电(diàn)池生产(chǎn)前段(duàn)工(gōng)序(xù)的(de)核心环节，目的是将(jiāng)正负(fù)极浆(jiāng)料均匀地(dì)涂覆在(zài)铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离子(zi)电(diàn)池(chí)涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料(liào)电(diàn)池电极(jí)涂(tú)布、液晶(jīng)显示(shì)中的薄(báo)膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业(yè)绩在21年(nián)爆发(fā)，22年业绩(jì)更进一步(bù)，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格(gé)大幅(fú)下滑(huá)，且公司只(zhǐ)是生产过程中(zhōng)很小(xiǎo)的(de)一块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未(wèi)来业绩压力巨大(dà)。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块(kuài)封装的代(dài)工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起(qǐ)点(diǎn)，向下(xià)延伸到(dào)模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代(dài)工解决方案(àn)，为(wèi)功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体产品公(gōng)司提供完(wán)整生产制(zhì)造平台，支持客户研发以及(jí)大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业，中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)关联企业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩(kuò)大太(tài)快，折(zhé)旧研发投入初(chū)期非常(cháng)高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公(gōng)司也(yě)预(yù)期23年(nián)底会转为盈利，但(dàn)下游(yóu)需求在23年大(dà)幅(fú)放缓，公司面对(duì)的压力显然是要比那些已(yǐ)经规(guī)模化完成有(yǒu)利润的公司大得多(duō)，且公司(sī)过于依赖中(zhōng)芯古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(xīn)国际(jì)，未来还(hái)有可能(néng)面临同(tóng)业(yè)竞争而收(shōu)回许可的(de)风险。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐(lè)观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事(shì)分散染料及其滤(lǜ)饼的(de)研(yán)发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高端(duān)分散(sàn)染料为(wèi)主(zhǔ)，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散(sàn)染料印染(rǎn)加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用(yòng)途广泛。其中部分终(zhōng)端应(yīng)用品(pǐn)牌包括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库(kù)、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的(de)一(yī)半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也(yě)一般，不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市(shì)场服务领域，为客户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营上述业(yè)务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行(xíng)业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客户，提供(gōng)营销与后市场服务领(lǐng)域的数智(zhì)化(huà)解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗(qí)下子(zi)公司分拆上市(shì)，汽(qì)车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人均保有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前景不算很差，但公司自身技术含量较低(dī)，产品以车(chē)企营销系统(tǒng)为主，基本(běn)没什(shén)么(me)研(yán)发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份(fèn)主要从事电力(lì)工程技术(shù)服(fú)务及(jí)地理(lǐ)信(xìn)息技术服(fú)务。电力工程技(jì)术服务占主(zhǔ)营业务收(shōu)入比重超过80％，是公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要收入和利(lì)润来源。电(diàn)力工程技术(shù)服务主要系为电网(wǎng)企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电(diàn)力相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设(shè)计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询公司，主要是电力(lì)工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖内(nèi)蒙和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电网，本质(zhì)上是工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联(lián)网等领域提(tí)供射频前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频前端(duān)芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集(jí)成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成(chéng)无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提(tí)供无(wú)线通(tōng)信射频前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下(xià)游(yóu)主要(yào)是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下(xià)游(yóu)砍单(dān)存(cún)货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但(dàn)即便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机构（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在(zài)哪里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要(yào)从事(shì)防空(kōng)预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服(fú)务(wù)的国家(jiā)级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利(lì)润(rùn)远没有回到(dào)20年，且(qiě)关联交易占比越来越高，对于这(zhè)种客户不透明度极高的军工(gōng)企业，实在无(wú)法判断未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家(jiā)互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务(wù)提供商，主要为移动互联网相关场(chǎng)景客户提供移(yí)动(dòng)互联网(wǎng)数(shù)字化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物联网相关(guān)场景提(tí)供物联网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方案、场景应用(yòng)等(děng)综合解决方案及(jí)云终端解决方案，并根(gēn)据客户需求提(tí)供(gōng)定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的(de)综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式(shì)是获(huò)得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员(yuán)和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已经见顶，大互联网公(gōng)司越来越不依赖(lài)买量来拓广(guǎng)业务(wù)，感(gǎn)觉上市就是业绩顶古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(dǐng)峰。

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