燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现(xiàn)营(yíng)收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿(cháng)收(shōu)益影响后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结(jié)构、上调产品售(shòu)价的(de)结果。

　　相(xiāng)比于净利润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并(bìng)不大，销量增长也不如人(rén)意(yì)。不过(guò)，其(qí)高端产品的(de)表现(xiàn)却非(fēi)常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减(jiǎn)员(yuán)、出(chū)售土地等降(jiàng)低经营(yíng)成本、改善盈利(lì)的(de)情(qíng)况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告(gào)诉时(shí)代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企业(yè)关停(tíng)部分工(gōng)厂是(shì)为(wèi)了提高运行(xíng)效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰(tài)低端落(luò)后(hòu)产(chǎn)能，而新(xīn)增产(chǎn)能是(shì)为(wèi)了利用自身品牌(pái)、品质和(hé)区位优势(shì)，扩大高端产品的(de)占(zhàn)比，符合(hé)整个(gè)行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量(liàng)市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更(gèng)多的(de)啤酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公(gōng)司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量(liàng)377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏力的局(jú)面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目(mù)光锁定在(zài)高端(duān)化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组合建设(shè)，并(bìng)推出(chū)多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端(duān)产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮料(liào)雪花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二(èr)品牌”战略的同时(shí)，也加快(kuài)布(bù)局高端和超高端市(shì)场；燕京啤酒则(zé)持续实施(shī)大单品(pǐn)战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的(de)大(dà)单品与特色(sè)产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价(jià)也不(bù)断上涨。2022年年(nián)初(chū)，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇(qí)”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高(gāo)端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的(de)提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒中(zhōng)高端以上产(chǎn)品(pǐn)实现(xiàn)销(xiāo)量(liàng)293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量达39万千(qiān)升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报(bào)显示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒原材料(liào)及包装物(wù)成本上升，燕京啤(pí)酒和(hé)华润啤酒的整体毛利(lì)率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企(qǐ)业(yè)开(kāi)始(shǐ)筹划(huà)拓展非啤(pí)酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过(guò)其全资子公司向山(shān)东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为这(zhè)两家白酒企业(yè)的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华润啤(pí)酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希(xī)望借助白酒来实(shí)现(xiàn)高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众(zhòng)多(duō)啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓(huǎn)，但净利(lì)润(rùn)大多(duō)实(shí)现了(le)可观的增长，除了高端化战略带来(lái)的拉(lā)动效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本(běn)的策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)年报中透露，截(jié)至2022年年底，公(gōng)司在(zài)中国内地24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前(qián)正(zhèng)持续推动(dòng)优化产能(néng)布(bù)局，已停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性(xìng)确(què)认员(yuán)工补(bǔ)偿及安(ān)置费用和(hé)关厂相(xiāng)关的(de)固定资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年(nián)来，“关(guān)厂”已(yǐ)经成为国内啤酒(jiǔ)企业(yè)优化经营的常用手段。燕京啤(pí)酒(jiǔ)在近期的(de)投(tóu)资(zī)者交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动作(zuò)，同时调整和(hé)精中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大简总部和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级，未(wèi)来(lái)公司(sī)销(xiāo)售、管(guǎn)理费(fèi)用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企业也出(chū)现较大(dà)规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘(pìn)用约2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职(zhí)员工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数合(hé)计为(wèi)23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤(pí)酒(jiǔ)上市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土(tǔ)地进行(xíng)收储。今(jīn)年3月1日(rì)，公司收到(dào)上述目(mù)标土地(dì)的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤(pí)酒也(yě)曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置土(tǔ)地(dì)使用权等长期(qī)资(zī)产的收益同比增(zēng)加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨(zī)询(xún)有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及本公司间接全(quán)资附属公司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公(gōng)司(sī)签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让(ràng)其拥有的地块收取(qǔ)初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企(qǐ)业也(yě)在(zài)筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦(shà)门40万千升/年(nián)新建项目等，同时还有8个(gè)项目正(zhèng)式投(tóu)产运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小时(shí)罐装生产线项目等(děng)。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项新(xīn)建、搬迁和改造(zào)工程。

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