大家好，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶越超在一季(jì)报(bào)称，在一(yī)季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了(le)市场的(de)节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业(yè)正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额(é)回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超(chāo)40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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