5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōn指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好g)司(sī)金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华(huá)财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货(huò)公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第(dì)一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好(huá)财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初(chū)步(bù)确定的(de)交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次(cì)交易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计不构(gòu)成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露(指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好lù)的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要(yào)得益于(yú)两方面的因素(sù)：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司(sī)在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模(mó)和(hé)盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一(yī)步(bù)提升；对于(yú)文华财(cái)经而(ér)言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方(fāng)发行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本(běn)次交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了(le)风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易(yì)协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实(shí)施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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