燕京啤(pí)维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年报(bào)，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大(dà)啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实(shí)现营收和净利润的(de)双增长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒实现营(yíng)收(shōu)321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后(hòu)，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述三家啤酒上市公司的(de)营(yíng)收增长幅度并不大，销量增(zēng)长也不如(rú)人(rén)意。不(bù)过，其高端产(chǎn)品(pǐn)的表现却(què)非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不(bù)乏关(guān)厂减员、出售(shòu)土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是为了提高(gāo)运(yùn)行(xíng)效率，降(jiàng)低运(yùn)营成本(běn)，同时淘维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架汰(tài)低端落后产能，而新(xīn)增产能是(shì)为了利(lì)用(yòng)自身(shēn)品牌(pái)、品质和(hé)区位优势(shì)，扩大(dà)高(gāo)端(duān)产品的占比，符合(hé)整个行(xíng)业消费结构升(shēng)级的(de)趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市场转为存(cún)量(liàng)市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业想依靠(kào)卖更(gèng)多的啤酒(jiǔ)来(lái)拉(lā)动业(yè)绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的产(chǎn)品销量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品牌销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量377.02万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一(yī)波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润啤酒推行多元(yuán)品牌(pái)组(zǔ)合(hé)建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首(shǒu)款超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实(shí)施大(dà)单(dān)品(pǐn)战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高端化(huà)路(lù)线对业绩(jì)的提(tí)振效应明显。华润(rùn)啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤(pí)酒销量约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化(huà)；青岛啤(pí)酒中高端(duān)以上产品实现销量293万(wàn)千升，约(yuē)占全(quán)年总(zǒng)销量807.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)的36％，中高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同(tóng)比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心(xīn)大单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒原材(cái)料及包装物成本上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤(pí)酒的(de)整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开(kāi)始筹划拓(tuò)展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤酒通过(guò)其(qí)全(quán)资(zī)子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这(zhè)两(liǎng)家白酒企业的实(shí)控(kòng)方。

　　业内(nèi)普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希(xī)望(wàng)借助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净(jìng)利润大(dà)多实现了可(kě)观的增(zēng)长，除了高(gāo)端化(huà)战略带(dài)来的(de)拉动效(xiào)应外，也与其(qí)关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的策略有(yǒu)关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国(guó)内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推(tuī)动优(yōu)化产能布局，已停止营(yíng)运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一(yī)次性确认(rèn)员工(gōng)补偿及安置费用和关(guān)厂相关(guān)的固定(dìng)资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常(cháng)用手段。燕京啤(pí)酒(jiǔ)在近期的(de)投资者交流会上就(jiù)透(tòu)露(lù)，已着手开(kāi)始进行关厂动作，同(tóng)时调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩(suō)管理层级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也(yě)出现较大规模(mó)的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的(de)趋(qū)势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人(rén)，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上(shàng)市(shì)公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布(bù)公告称，董事会(huì)同意政府对公司(sī)所属杨家群货场土地进行(xíng)收(shōu)储维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(chǔ)。今年3月1日，公(gōng)司收到上(shàng)述目标土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也(yě)曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部(bù)分收益(yì)主要系(xì)公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有(yǒu)限(xiàn)公司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公司及本(běn)公司间接全资附属公司华(huá)润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）有限公(gōng)司签订搬(bān)迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有(yǒu)的地块收取初(chū)始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润(rùn)啤(pí)酒带(dài)来了(le)当年约三成的(de)利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)也在筹划新增(zēng)产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千(qiān)升/年新建(jiàn)项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州工厂(chǎng)20万千升(shēng)/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报(bào)告中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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