财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数(shù)据显示，4月28日(rì)电池(chí)级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨(dūn)，继上周五开(kāi)始(shǐ)止(zhǐ)跌企稳四(sì)个交易日后(hòu)价(jià)格连(lián)续两日(rì)上涨。暖意也提前(qián)传导到A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强势，融捷股份一(yī)度涨停(tíng)，雅化集团和永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂(lǐ)能一(yī)度(dù)涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因之(zhī)一是上海车(chē)展有(yǒu)望带动(dòng)购车需求预期的提(t复活的作者是谁，复活的作者是谁í)振。乘(chéng)联(lián)会秘书长崔东(dōng)树表示，上海车展将让消费者感受到汽车消费的火热，提升(shēng)消费信心(xīn)，也提(tí)振(zhèn)士气。国泰(tài)君安表示，此前车企(qǐ)大幅(fú)降价导致消费者对电动车的(de)观望心态有望逐渐改善，市场开始(shǐ)预期(qī)5月需(xū)求回暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格已经逐渐稳定，且在(zài)谈(tán)价策略(lüè)上以企稳(wěn)为主，不(bù)太可(kě)能进行降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多(duō)方因素影响。有(yǒu)产业人(rén)士分析称，乐观来看，国(guó)内动力电(diàn)池厂商清库存(cún)工作或到5月完结，届时(shí)电池厂(chǎng)商库存(cún)水平(píng)有望逐(zhú)步恢(huī)复(fù)至健康水(shuǐ)平，并(bìng)带(dài)动上游材(cái)料采购，进而对碳(tàn)酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查(chá)的情况看，一些电池龙头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业(yè)由于前期基(jī)数较低，环比增幅更(gèng)是高(gāo)达(dá)50％以(yǐ)上。其(qí)中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日(rì)的(de)业绩(jì)说明会(huì)上表(biǎo)示(shì)，5月份开始会(huì)全面恢(huī)复生产，排产相(xiāng)比(bǐ)一季度会有明显(xiǎn)的(de)提升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此(cǐ)次碳(tàn)酸锂价格属于阶段性反(fǎn)弹还(hái)是底(dǐ)部反转，目前仍难以判断(duàn)。“一(yī)方面需要(yào)观察下游库存状况，另(lìng)一方面还需要看终端需求是(shì)否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士(shì)此(cǐ)前对财联(lián)社记者表示。该人士表(biǎo)示，电池厂商实际上(shàng)从(cóng)去年(nián)四(sì)季度开(kāi)始便(biàn)启动(dòng)大规模去库存举措，这一举措在一季度实(shí)际上(shàng)已经(jīng)有所(suǒ)反映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关电池厂(chǎng)商提到，目前库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)，此前暂停的产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别是(shì)针(zhēn)对(duì)磷酸铁锂电池库存(cún)，有(yǒu)业内人士(shì)直言，相关(guān)库(kù)存基本(běn)出清，后续(xù)将(jiāng)根(gēn)据(jù)公司规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。作为锂电(diàn)产(chǎn)业的风向(xiàng)标(biāo)，宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德时(shí)代的库存已经退回到(dào)2022年第(dì)一季度的(de)水(shuǐ)平。材料价格和(hé)库存(cún)水(shuǐ)平(píng)，两(liǎng)项(xiàng)关键的(de)指标也构成锂(lǐ)电产业(yè)走(zǒu)向的关(guān)键，随价(jià)格(gé)企稳以(yǐ)及库存水(shuǐ)平恢复健康，将带(dài)动锂电产业(yè)恢复稳定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激辩未来(lái)锂盐价格走(zǒu)向 最乐观(guān)者预(yù)判涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观(guān)者全年看(kàn)跌(diē)至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在不到(dào)半年时间跌去超过2/3，也引起了(le)市场热议。就在26日召开(kāi)的(de)中国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业创(chuàng)新联盟(méng)2023年度大(dà)会上，中国汽车工业协会常务副(fù)会长付炳锋指出，国内动力(lì)电池(chí)行业仍然存在(zài)一些(xiē)问题，包括电池产业(yè)链(liàn)分工，价(jià)值(zhí)链分配问题(tí)。“原材料短期大幅下降(jiàng)也不(bù)是(shì)正常的现(xiàn)象，”他直言。在他(tā)看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以之前(qián)大(dà)幅涨价为教训(xùn)，保证价值(zhí)链的合理分配，避(bì)免大(dà)起(qǐ)大(dà)落。

　　据(jù)财联社不完全梳理，这些业内人士和分(fēn)析师近期(qī)对锂(lǐ)盐价格未来走势进行(xíng)预判并阐述具(jù)体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)反(fǎn)弹为(wèi)信号，一系列(liè)的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或已经到(dào)来。分析(xī)人士指出，此前锂(lǐ)电产业进入(rù)调整阵(zhèn)痛期(qī)，主要在于下游车市(shì)短期(qī)需求(qiú)下滑(huá)，叠(dié)加(jiā)中游扩产迅速从而在需求表现上(shàng)提前透支碳(tàn)酸(suān)锂的未来增(zēng)长空间。进而导致(zhì)，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商(shāng)集(jí)体进入清库(kù)存(cún)阶段。从(cóng)上(shàng)游(yóu)材料价格变化来看(kàn)，近期(qī)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率先实现反弹。更值得注意的是，在锂(lǐ)电产业(yè)链，包括六氟磷酸锂(lǐ)、人(rén)造(zào)石(shí)复活的作者是谁，复活的作者是谁墨、极片粉等系列(liè)材料价格也出现企稳甚至反(fǎn)弹的(de)局面。

　　作(zuò)为锂电产业(yè)拐点的另一关键指标(biāo)，中游电池厂商(shāng)的库存也已经逐步恢复至健康水平。据(jù)高工锂电了解，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部(bù)分电池厂(chǎng)商暂停的生产线已经重启生产。在采购方面，电(diàn)池厂商和下游车企(qǐ)已陆续重启(qǐ)订单，带(dài)动产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车市(shì)场表现上看，年初的市场恐慌情绪(xù)主(zhǔ)要来(lái)自(zì)车市的(de)需求腰斩。但从整体(tǐ)一季度(dù)新能(néng)源汽车销(xiāo)量数(shù)据(jù)来看，其月销量(liàng)逐步攀升并且回暖速(sù)度超过(guò)往(wǎng)年。随着二三季度到(dào)来，车市逐渐转入销售旺季，也(yě)将(jiāng)进一步带(dài)动锂电(diàn)产(chǎn)业中(zhōng)上(shàng)游的订(dìng)单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业(yè)有望迎来需求订单的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价格可(kě)能会有回涨的空间，但幅度不可(kě)能(néng)太大，最多在10％左右(yòu)。业内人士表示，因为(wèi)经历(lì)本轮碳酸锂价格(gé)的暴(bào)涨暴跌，电(diàn)池厂商(shāng)对于碳酸(suān)锂真(zhēn)实(shí)的供给情况(kuàng)更(gèng)加清晰，市场预期回调下，电(diàn)池厂商(shāng)在价(jià)格谈判(pàn)上会(huì)更加(jiā)谨慎(shèn)。同(tóng)时电池厂商一体化带(dài)来的碳酸锂供应稳定(dìng)，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池回(huí)收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的(de)产能也在(zài)稳步爬坡(pō)。相关数据显示，2025年国内(nèi)回收(shōu)的废旧电池的(de)总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上(shàng)游(yóu)，电池厂(chǎng)商(shāng)都已完善在(zài)锂(lǐ)矿端(duān)的(de)布局，包(bāo)括宁德时(shí)代的(de)宜春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均(jūn)进展顺(shùn)利，将进一步释(shì)放(fàng)碳(tàn)酸锂供(gōng)给。经历过复(fù)杂的产业调整过程之后(hòu)，整个锂电(diàn)产(chǎn)业的运(yùn)作模式(shì)正从“大开大合”的波浪式(shì)变得(dé)更为平(píng)滑。从原材料到电池，再到下(xià)游(yóu)车企，产业链各个环节的价(jià)格以及供(gōng)需变化也将变得更加平(píng)衡且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上游库存水平依旧处于高位，虽然需(xū)求端稍(shāo)有(yǒu)好(hǎo)转，但是并不足以带(dài)动价格(gé)企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌(diē)并不是一个下(xià)游获(huò)利(lì)、上游承压的(de)简单(dān)故事(shì)

　　过去一段时(shí)间，碳酸(suān)锂(lǐ)和电池材料(liào)的(de)价格下跌过快，但这并不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当(dāng)前20万元不到，价格跌去近7成，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季度(dù)数(shù)据，碳酸(suān)锂销(xiāo)量(liàng)为(wèi)534吨，相比于2022年四(sì)季度(dù)销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也(yě)从(cóng)2022年(nián)第四季度的2461吨，削减至(zhì)今年一(yī)季(jì)度的1783吨，环(huán)比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上(shàng)游锂矿(kuàng)企业不断压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂(lǐ)矿企业已经出(chū)现主动减产的情况。

　　江特(tè)电机4月(yuè)24日公告，一(yī)季度营业收入7亿元(yuán)，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比(bǐ)下(xià)降86％，第二日(rì)股价跌(diē)停(tíng)。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸(suān)锂的锂盐(yán)企业则命(mìng)运分化，大公司如天齐锂业和(hé)赣锋锂(lǐ)业有(yǒu)机会在价格下降周期中获得更多市场份额(é)，行业(yè)将变得更集(jí)中。这是2016年到2018年上(shàng)一(yī)轮锂价下降(jiàng)中发(fā)生(shēng)过的事。而同环节的大量中小企业，尤其是最近两年(nián)追(zhuī)高入局的新(xīn)公司，则(zé)面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着(zhe)锂价的(de)东风(fēng)，赣锋锂业(yè)在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这一轮价格下(xià)降长期利好中国最大的两个(gè)锂盐(yán)供应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它们去(qù)年的净(jìng)利润都超过(guò)200亿(yì)元，比(bǐ)中国最大(dà)的新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业(yè)净(jìng)利(lì)润(rùn)增(zēng)长超(chāo)过10倍(bèi)。足够厚(hòu)的血，使(shǐ)他们更能(néng)承受价格(gé)下跌和可能(néng)的未(wèi)来亏(kuī)损。这两家公司也有行业里最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天(tiān)齐锂业等(děng)公司(sī)入(rù)股的海外(wài)锂矿资源开(kāi)采成本(běn)普遍在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球最(zuì)低水平。

　　但(dàn)这并(bìng)不意味(wèi)着，这两(liǎng)家公(gōng)司能以(yǐ)低于(yú)5万(wàn)元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国(guó)际交易中，即使拥有海外矿产(chǎn)的(de)分销权或开采(cǎi)权，交易价格也(yě)需要通过(guò)长协(xié)确定，按(àn)市价定(dìng)期调整。但能获得(dé)上游更低(dī)成(chéng)本的资源(yuán)，让这两家大企(qǐ)业(yè)更能容忍低价，并(bìng)能在上(shàng)游因降价减产时保持产能(néng)供(gōng)应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿新(xīn)能源车(chē)市场。不过锂价下降带(dài)来的连(lián)锁(suǒ)反应，并不是(shì)一个下游获利，上(shàng)游承(chéng)压(yā)的简单故事。作为碳酸锂(lǐ)的下游，宁德时代理论(lùn)上(shàng)会受益，但锂价的(de)超(chāo)预期下跌，使宁(níng)德时(shí)代(dài)今年2月提出的 “锂矿返利” 计(jì)划沦为鸡肋，它本(běn)想用20万(wàn)元/吨(dūn)的碳酸(suān)锂价格绑定一些车企的(de)三年长单。另一(yī)层影(yǐng)响是，宁德(dé)时代今年5月计划投(tóu)产的宜(yí)春锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 复活的作者是谁，复活的作者是谁