总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和风险管理需(xū)求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长(zhbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗ǎng)期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积(jī)极关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导(dǎo)下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标的(de)都(dōu)是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标(biāo)的的可能(néng)性(xìng)较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的(de)风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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