昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支方面的(de)分歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字(zì)的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中大(dà)约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首次面(miàn)对(duì)面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市(shì)场形(xíng)势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者(zhě)和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍(ài)了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的(de)加(jiā)息(xī)预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步(bù)之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市(shì)值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市(shì)公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单(dān)日市值增(zēng)长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达(dá)从全球企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的(de)人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU五的大写是什么芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价(jià)创(chuàng)五的大写是什么近半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来(lái)，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货(huò)日报(bào)记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议(yì)纪要来(lái)看，不能(néng)排除接(jiē)下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场(chǎng)担心经(jīng)济(jì)复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色(sè)产业层面也(yě)并(bìng)无(wú)利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着(zhe)成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的(de)情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较(jiào)大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场对(duì)下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时(shí)预期(qī)中(zhōng)的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策时点可(kě)能(néng)在7月的(de)半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿石(shí)非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开(kāi)始减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈(kuì)还在持(chí)续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要(yào)具备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的(de)减产行动，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市场对(duì)于后(hòu)期供需(xū)平衡的预(yù)期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目(mù)前情(qíng)况来看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价(jià)格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价格(gé)区间有利于行业供需加(jiā)快调(diào)整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后(hòu)来自政(zhèng)策面和市(shì)场力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价(jià)差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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