北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基(jī)金外，存量产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度(dù)，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次新基(jī)金公告(gào)可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资(zī)目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除(chú)沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来(lái)看，公募(mù)参(cān)与北(běi)交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度(dù)。而(ér)近(jìn)期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在北(běi)交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北交所市场的研究(jiū)和(hé)投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而(ér)美”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计次(cì)新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的(de)公司进(jìn)行投资。在(zài)组合配(pèi)置上，力求均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经营(yíng)波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金(jīn)也会(huì)积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除(chú)将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的投(tóu)资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研(yán)究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年(nián)底，全(quán)市(shì)场公募基金(jīn)持有北(běi)交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市(shì)公司(sī)中(zhōng)，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关(guān)的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业(yè)整体(tǐ)回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大，带(dài)动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少'>海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少从长期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特(tè)征类(lèi)似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司(sī)而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意(yì)味着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细(xì)分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍(biàn)规模(mó)较(jiào)小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由(yóu)于(yú)市(shì)值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交易制度(dù)的不断完善、已上(shàng)市企业的投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断提升，势必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高成(chéng)长性(xìng)、国产化逻(luó)辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量的(de)企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个成(chéng)长的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药(yào)生物等三(sān)个(gè)领域。”

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