全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她股，期末(mò)持仓姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球(qiú)对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确(què)声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可(kě)能(néng)需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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