近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗(jī)金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉等(děng)全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的(de)企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity F火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗und - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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