美国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往(wǎng)任何(hé)时(shí)候都(dōu)要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业人(rén)士(shì)表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的(de)，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和(hé)金融(rón鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖g)界(jiè)的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法及(jí)时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本(běn)月(yuè)早些时候(hòu)触及(jí)的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美(měi)国国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国(guó)库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初(chū)左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获(huò)得一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国(guó)库券(quàn)的市(shì)场定价也表明(míng)了(le)一(yī)定(dìng)程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备货币的(de)地位(wèi)将面临(lín)风(fēng)险。

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