3月份，全国居民(mín)消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市(shì)场预期，同时信贷投放保持较(jiào)快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并(bìng)存，引发了(le)中(zhōng)国经(jīng)济(jì)是(shì)否进入通(tōng)缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上通常(cháng)认(rèn)为，通(tōng)货紧(jǐn)缩是(shì)指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段时间内持(chí)续(xù)下降，同时伴随着货币(bì)供(gōng)应(yīng)量(liàng)持(chí)续(xù)下降和经济(jì)衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济(jì)运行(xíng)表现，当前中国经济显然并(bìng)不(bù)符合(hé)通(tōng)缩的(de)典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是个(gè)伪(wěi)命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商品(pǐn)和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来(lái)物价(jià)月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的(de)下(xià)降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年(杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果nián)来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看(kàn)，一季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循环(huán)加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显改善(shàn)。二(èr)季度经济增速可能比一季度(dù)明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物(wù)价(jià)仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相对(duì)较快，经济运(yùn)行持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融支持效果进(jìn)一步(bù)显现(xiàn)，消费需求有望(wàng)进一(yī)步(bù)回暖(nuǎn)，下(xià)半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求(qiú)基(jī)本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kà杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果;'>杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果n)到，当(dāng)前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的突(tū)出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对经济复苏动力和强度的关(guān)切，需引起高度重视。当务之(zhī)急，要(yào)继续科学精准实(shí)施宏观(guān)政策，把实施扩(kuò)大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续好转。

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