全(quán)球(qiú)头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一(yī)季(jì)度(dù)的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减(蓝宝石的寓意是什么jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为桥水的(de)第(dì)一(yī)大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点曝(pù)光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。蓝宝石的寓意是什么p>

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于(yú)目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了(le)折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希(xī)望(wàng)持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题(tí)，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就(jiù)会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和(hé)银行(xíng)被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需(蓝宝石的寓意是什么xū)要（也可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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