今年1月(yuè)，美国(guó)政府债(zhài)务(wù)余额(é)又一(yī)次触及法定上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告(gào)称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早(zǎo)可能6月1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)——而这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些(xiē)年似乎频频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一危机的(de)根本——美国债务和债务(wù)上限究竟(jìng)是怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为(wèi)何(hé)要人为(wèi)地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需(xū)要(yào)先了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部分时期都处(chù)于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即(jí)政府(fǔ)支(zhī)出在多数(shù)总(zǒng)统任(rèn)期内都高于其财政收入(rù)。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美(měi)国(guó)人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国(guó)政府的税收(shōu)收入(rù)并没有跟上(shàng)支(zhī)出的(de)步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什政府和(hé)特朗普政(zhèng)府批准了(le)减税(shuì)政(zhèng)策之(zhī)后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模(mó)也就因(yīn)此不断攀升(shēng)，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债务(wù)上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限的出现，则最(zuì)早可以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初的第(dì)一次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没有明(míng)确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要(yào)发(fā)债(zhài)借钱(qián)，美国(guó)国(guó)会基本照单(dān)全(quán)批(擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债(zhài)务(wù)规模越来越大(dà)，引发部分美国(guó)议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为了反对(duì)美国(guó)参(cān)战），美国(guó)国会便通过《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务(wù)进行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次世(shì)界大(dà)战，美国国(guó)会通过(guò)《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质上(shàng)正式(shì)确立了对美国政(zhèng)府债务总额(é)的限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或少地成为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来(lái)，美国两党已(yǐ)经提高了(le)78次(cì)债务(wù)上限，平均每(měi)9个月就会(huì)提高(gāo)一次——其中(zhōng)共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间曾提(tí)高49次(cì)，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上限的(de)上调幅度(dù)进一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内，这个(gè)数字提高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政(zhèng)府大幅(fú)上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债(zhài)务(wù)上限，美国债务上(shàng)限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务(wù)上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不(bù)能取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财(cái)政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白(bái)宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府为什(shén)么要(yào)“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接取消掉(diào)债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美(měi)国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其不能(néng)随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一(yī)限制(zhì)也同时对其美国(guó)政府的债务信(xìn)用(yòng)提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握(wò)美元霸权的(de)超级大(dà)国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支无(wú)度、过度举债，将会(huì)导致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用(yòng)将(jiāng)受到(dào)损害，原(yuán)有债权(quán)人权(quán)益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债(zhài)务上限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能(néng)维持美国政府的(de)偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理(lǐ)论上也(yě)相当于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国(guó)债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上(shàng)调的(de)美国(guó)债务上限(xiàn)，为(wèi)什么(me)在现(xiàn)在会陷入无法(fǎ)上调的僵局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提(tí)高美国(guó)债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会中绝大多数(shù)时(shí)候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于(yú)激烈(liè)的博(bó)弈(yì)。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美国(guó)党派(pài)分歧(qí)不断扩(kuò)大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被(bèi)在野党用作(zuò)了(le)与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还价的(de)砝码。尤其是在当下美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)分别占据两(liǎng)院多(duō)数席位的(de)分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据(jù)参议(yì)院多(duō)数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登(dēng)要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试(shì)图利用债务(wù)上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党(dǎng)人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再(zài)度与国(guó)会领导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是(shì)，如果拜登和(hé)国(guó)会(huì)领袖们在周二(èr)仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危(wēi)机(jī)恐(kǒng)怕(pà)真就要无(wú)限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三前往日(rì)本参(cān)加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这意味着接(jiē)下(xià)来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临类似严峻(jùn)的(de)违约风(fēng)险：时(shí)任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近(jìn)违(wéi)约，这一紧张局(jú)势(shì)也引(yǐn)发了(le)全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并(bìng)在(zài)之(zhī)后数年继续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消(xiāo)了当(dāng)时两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期影响。而(ér)更重要的(de)是，从长期(qī)来看，财政支出削(xuē)减意(yì)味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严(yán)重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政(zhèng)策研(yán)究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾2011年债(zhài)务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏的(de)阶段。他们(men)只是让复苏持(chí)续的时(shí)间远远超过了应有的(de)时间(jiān)……在接下来的六七(qī)年里，美国政府(fǔ)没(méi)有提供真正有价(jià)值的公共(gòng)产品和(hé)服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这(zhè)场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年(nián)债(zhài擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句)务上限危机的翻版：美(měi)国国会面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此带(dài)来的(de)短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再(zài)次重演。

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