市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

几十块钱的阿富汗玉是真的吗src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/14/4ae5c301847bcdfa947d801db0512e88.png" alt="首只基于科创50指数(shù)场内期权要来了，将如何改变市场？">

　　截至目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(s几十块钱的阿富汗玉是真的吗hàng)市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会(huì)给(gěi)投资者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定(dìng)性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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