近日，广(guǎng)发(fā)、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计(jì)募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线(xiàn)的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或(huò)将从情绪(xù)面和资(zī)金面(miàn)助推中特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年以来(lái)行(xíng)情(qíng)，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值(zhí)重(zhòng)估，同时，其(qí)也催(cuī)化(huà)多个相关板块和(hé)个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计(jì)算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年(nián)内涨幅(fú)居前的国企股中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信(xìn)、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分(fēn)板块（申(shēn)万(wàn)二级）统(tǒng)计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居前的(de)方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮(lún)动分(fēn)化(huà)，关(guān)注景气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高位人气股近(jìn)期也有(yǒu)所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新(xīn)华(huá)文海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命轩、中铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资(zī)金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命12日(rì)）也一别(bié)此前(qián)连续6日加(jiā)仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石(shí)油、设(shè)计总院本周(zhōu)累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特(tè)估”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题(tí)材上体(tǐ)现出(chū)较(jiào)高(gāo)的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未来(lái)的投资机会(huì)主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企(qǐ)战略性重(zhòng)组和(hé)专(zhuān)业(yè)化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资产(chǎn)注入上市平(píng)台(tái)或(huò)重组(zǔ)预(yù)期的板(bǎn)块(kuài)和标(biāo)的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命型：此前基本(běn)面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景(jǐng)气(qì)、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏(piān)低，但是受(shòu)益业(yè)务(wù)预(yù)期(qī)与估(gū)值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业(yè)领(lǐng)域与(yǔ)三大通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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