财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(j艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机iǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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