金融界5月18日消息 “农化巨头”先正(zhèng)达的(de)A股上(shàng)市之路可谓是一波(bō)三折，犹如坐过(guò)山车一般(bān)，跌(diē)宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临(lín)门(mén)一脚之际被取消上会后，先(xiān)正达的(de)上市之路(lù)再添一段新的历程。先正(zhèng)达将作别科创(chuàng)板，将目光转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网(wǎng)站显示，上交所(suǒ)日前做(zuò)出决(jué)定终(zhōng)止对先正达集团股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)首次(cì)公开发行(xíng)股票(piào)并在(zài)科创板上市，先正达集科(kē)创板IPO审(shěn)核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者问(wèn)对先正(zhèng)达是上市予(yǔ)以了(le)回应(yīng)。上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负责人表示(shì)，已收到(dào)先正达(dá)集团提交的(de)撤回在(zài)科创(chuàng)板首发上市的(de)申请(qǐng)，并(bìng)已(yǐ)按照规则完成相关流(liú)程(chéng)。

　　上交所相关负(fù)责(zé)人在(zài)回应中透露(lù)，先正达集团表(biǎo)示将转申(shēn)报(bào)沪市(shì)主板，对此，上(shàng)交所尊(zūn)重企业对上市板块的自(zì)主选择，支持大(dà)型(xíng)农业(yè)科(kē)技(jì)企业上市，推进相关工(gōng)作平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)进行(xíng)。

　　不过，上交所对于为何科创板(bǎn)向(xiàng)先正(zhèng)达关闭(bì)上市大门(mén)，并未做出明确(què)解释，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先(xiān)正达属性与科创(chuàng)板定位(wèi)是否一致问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定(dìng)考(kǎo)虑并不是科(kē)创板将(jiāng)先正达拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正达突然被取消上(shàng)会。对于审(shěn)议(yì)会议(yì)取消原因(yīn)，市场人士(sh认真地还是认真的写作业，认真的与认真地ì)分析不排除(chú)是出于市场稳定(dìng)考虑(lǜ)，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正处(chù)于(yú)全面实行注册制改革(gé)关键期，主板首批注册企业正在发行、缴款过程(chéng)中。先正(zhèng)达(dá)集团自身规模和(hé)募(mù)集资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团(tuán)

　　先正达集团成(chéng)立于2020年(nián)，由中国中化集团与中(zhōng)国化工(gōng)集团旗下农化板块业(yè)务整合(hé)而成，主要(yào)由瑞士先正(zhèng)达、安(ān)道麦及中化集团(tuán)农业业务组成(chéng)，直(zhí)到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为农化公司，农(nóng)化(huà)公司由中国中化(huà)通过其全资子公司中国化(huà)工间接全资持有，实际(jì)控制人(rén)系国务(wù)院(yuàn)国资(zī)委。集团旗(qí)下现分四(sì)个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保(bǎo)、总部位(wèi)于美国芝加哥的先(xiān)正达种子、总(zǒng)部位于(yú)以色列的安(ān)道麦以及先正达集团中国。业务(wù)主(zhǔ)要(yào)分布(bù)在北美洲、拉(lā)丁(dīng)美(měi)洲(zhōu)、欧洲非洲及(jí)中(zhōng)东地区、中(zhōng)国及除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正达(dá)集团(tuán)主营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养产品的研(yán)发、生产与销(xiāo)售，并(bìng)从事现代农业服(fú)务。招股书称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一(yī)、种(zhǒng)子行(xíng)业排名第三(sān)；在中国植保行业(yè)排名第一、种子行业(yè)排名第一、作物(wù)营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为45.39亿元(yuán)、42.84亿(yì)元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集(jí)团资产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地(dì)也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄厚，但是先正达自身质地(dì)也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊人(rén)。2020年末、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司商(shāng)誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归属于(yú)母公(gōng)司(sī)股东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于母(mǔ)公司股东权益(yì)合计的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函(hán)中要求先正达就(jiù)可能面临的商誉减值(zhí)风险对公司财务状况的进一步影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此(cǐ)，先正(zhèng)达(dá)回复称(chēng)，尽管报告期内公司(sī)未对商誉(yù)计提减值，但如果被收购公(gōng)司未来运营状况未能(néng)达到预期，公司(sī)可能面临(lín)商誉减值(zhí)的风险，建议投资者充(chōng)分关(guān)注商誉减值的(de)风险。

　　先正(zhèng)达之前计(jì)划(huà)募资650亿(yì)元

　　先正达在被科(kē)创(chuàng)板终(zhōng)止前(qián)，是(shì)科创板现存(cún)排队企(qǐ)业(yè)中最(zuì)为“老资格”的企业。先正达集(jí)团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板认真地还是认真的写作业，认真的与认真地上市。当年9月，因发行(xíng)上市申请(qǐng)文件中记载(zài)的(de)财务资(zī)料(liào)已过有效期，需要补充(chōng)提(tí)交，上交所中止其(qí)发(fā)行上市审核；随后的(de)10月，上交所恢复其发(fā)行(xíng)上(shàng)市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正(zhèng)达之前计划募(mù)资650亿元，若能成功上(shàng)市，将是近13年A股最大IPO，排(pái)进(jìn)A股市场前四。前三名(míng)分(fēn)别是(shì)，农(nóng)业银行募资认真地还是认真的写作业，认真的与认真地685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿(yì)元，中国神(shén)华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资规模，先正达表示，130亿元(yuán)将用于尖(jiān)端农(nóng)业科技研发的费(fèi)用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩(kuò)展(zhǎn)、升级和维(wéi)护以及其他资本(běn)支(zhī)出(chū)，78亿元用(yòng)于扩展现代农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球(qiú)并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还集团的长(zhǎng)期债务。

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