因(yīn)市(shì)场需求(qiú)减(jiǎn)少(shǎo)，正在(zài)持续发力(lì)的存储芯片(piàn)巨头兆易创(chuàng)新（603986），一季度归母净利润同(tóng)比大降(jiàng)78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度至(zhì)2023年一季度(dù)，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成长混(hùn)合基金(jīn)，已累计(jì)减持该公司股票(piào)约603万(wàn)分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导股，混沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年(nián)四(sì)季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股。不过，实际控制(zhì)人朱一明的(de)一(yī)致行(xíng)动人香港(gǎng)赢(yíng)富得(dé)有限公司(sī)，将减持(chí)不(bù)超过1190.5万股。

　　目前，兆易(yì)创新股价为(wèi)112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日披露(lù)的2023年一(yī)季报显示(shì)，公司一季(jì)度归母净利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其(qí)主要分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导原因是芯片产品(pǐn)市场需求(qiú)减(jiǎn)少，公司营业(yè)收入(rù)同比(bǐ)下降，毛利(lì)率下(xià)降，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日同时发布(bù)的2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，公司2022年营业收入81.3亿元，同(tóng)比减少(shǎo)4.47％。

　　其(qí)中，存(cún)储器业务收(shōu)入减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器(qì)业务收入减(jiǎn)少约(yuē)1.11亿(yì)元，较(jiào) 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制器(qì)业务增加约(yuē)3.73亿元，较2021年(nián)度增加(jiā)约(yuē)15.19％。

　　存(cún)储器业务(wù)、传感器(qì)业务收入减少主要是受消费市(shì)场需(xū)求疲软影响，而(ér)微控制器(qì)业务收入增加得(dé)益于(yú)公(gōng)司多元(yuán)化产(chǎn)品(pǐn)布局，其来自工业、网通(tōng)领域的收入增加弥补了消费领域(yù)的收入下(xià)滑，并带动微控制器(qì)业务收入增长。

　　在净(jìng)利(lì)润方面，2022年(nián)兆易创(chuàng)新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响(xiǎng)，一方面，财(cái)务(wù)费(fèi)用减(jiǎn)少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民(mín)币汇率上升，汇兑收益(yì)增加。另一方面，收入减少，毛利同(tóng)比减(jiǎn)少约0.86亿元；销售(shòu)费用、管理费(fèi)用和研发(fā)费用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧摊销等费用的增加；资产减值损失同比增加(jiā)约2.18亿元，其中(zhōng)存货(huò)计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值(zhí)同比增(zēng)加0.86亿元(yuán)。

　　二级市(shì)场上，从2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成(chéng)长混合基金，已累计(jì)减持约603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季(jì)度小幅减持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致(zhì)行动人

　　拟(nǐ)减持1190万股(gǔ)

　　兆易(yì)创新同日还公(gōng)告，实际控制人朱一明(míng)的一致行(xíng)动人香港赢富得(dé)有(yǒu)限公(gōng)司，拟自披(pī)露该减持计(jì)划公(gōng)告日起15个交易日后的6个月内，采取集中竞价交易(yì)方式(shì)，减持(chí)不超过1190.5万股股(gǔ)份，约(yuē)占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务(wù)主(zhǔ)要有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微控制器(qì)）、传感器(qì)，其(qí)中，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新目前(qián)市(shì)占率排名全(quán)球第(dì)三，竞争对手(shǒu)主要(yào)有(yǒu)旺宏、华(huá)邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内(nèi)供应商包括铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电子等(děng)企(qǐ)业占据(jù)了较高(gāo)的市场份(fèn)额(é)。兆易创新通(tōng)过差异化(huà)产品需求切入该细分领(lǐng)域(yù)市场，以实现局部应用领先(xiān)。如小(xiǎo)容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机(jī)顶(dǐng)盒(hé)、数(shù)据卡、网通产品、通讯设(shè)备等消费类(lèi)产品，公司(sī)在技(jì)术、产品以及(jí)市(shì)场应用方面(miàn)都(dōu)处于领先(xiān)地(dì)位。随着公司(sī)车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步拓展应(yīng)用领域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全(quán)球存储器(qì)产业处于(yú)高度垄(lǒng)断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光(guāng)科技，占据全球90％以上的(de)市场份额，排名其后的多为(wèi)中国台(tái)湾地区的(de)企业。兆易创新主要(yào)通过其兄(xiōng)弟公司长鑫存储参(cān)与竞争，从趋势来看，其产业(yè)技术开始起(qǐ)步发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半导体(tǐ)贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据(jù)，2022年全球半导体市场规模为(wèi)5735亿美(měi)元，比(bǐ)2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著(zhù)放缓(huǎn)，而(ér)2023年(nián)全(quán)球半导体市(shì)场的销(xiāo)售额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储(chǔ)市(shì)场(chǎng)，CFM闪存(cún)市场数据(jù)显示，2022年全(quán)球存储市场规模为1391.87亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下跌15％，结束连续(xù)两(liǎng)年的双位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿美元(yuán)，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减仓(cāng)

　　兆易创新是基金重仓(cāng)股，截至(zhì)一季末，多(duō)家基(jī)金公司旗下被动和主动型基金持有该股(gǔ)。

　　从前十(shí)大流通股东(dōng)变化看，一(yī)季度银河创新成(chéng)长和蔡嵩松管理的诺安成长是持有该股最多(duō)的主(zhǔ)动(dòng)偏股基金，不(bù)过，两只(zhǐ)基金均在一季(jì)度(dù)减持了兆易创新(xīn)，其中诺安成长减(jiǎn)持近272万股，减持(chí)比例超(chāo)25％。

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