燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季(jì)报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长1复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思0.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性(xìng)初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取(qǔ)得，是啤酒企(qǐ)业调整产(chǎn)品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于(yú)净利润的高增长，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其(qí)高(gāo)端产品(pǐn)的表现却非常(cháng)亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师蔡学(xué)飞告诉(sù)时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是(shì)为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本(běn)，同时淘汰低端落后产(chǎn)能，而新(xīn)增产能是为了利(lì)用自身品牌、品质和区位优(yōu)势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠(kào)卖更多的(de)啤(pí)酒来拉动(dòng)业绩增长(zhǎng)变得越来(lái)越难。

　　过去(qù)一年，上述(shù)三家啤酒上(shàng)市公司的产(chǎn)品销量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其(qí)中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千(qiān)升，同(tóng)比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌组合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首(shǒu)款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒(jiǔ)高端产品(pǐn)黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤(pí)酒(jiǔ)第二(èr)品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端和超高端市(shì)场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单(dān)品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大(dà)单品与(yǔ)特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售(shòu)价也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推出了(le)一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高档(dàng)及(jí)以上啤酒销量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较(jiào)2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上(shàng)产品(pǐn)实(shí)现销量293万千升，约占全年(nián)总销(xiāo)量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上(shàng)产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显示，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的吨价(复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思jià)超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全(quán)资子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙(shā)酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的目(mù)的是希望(wàng)借助白(bái)酒来实(shí)现高(gāo)端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤(pí)酒企(qǐ)业的营收(shōu)增(zēng)速放缓，但净利润大多实现了可(kě)观的(de)增长，除了高端化(huà)战略带(dài)来的拉动效应(yīng)外(wài)，也(yě)与其关厂裁员(yuán)、变卖(mài)资产(chǎn)以缩减(jiǎn)成(chéng)本的(de)策略有关(guān)。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性确认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费用和关(guān)厂相关的固(gù)定资产减值亏损合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交流会上就透(tòu)露，已着(zhe)手开始(shǐ)进行关(guān)厂(chǎng)动(dòng)作，同(tóng)时调整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩管(guǎn)理层级(jí)，未来公(gōng)司销售、管(guǎn)理费用率(lǜ)有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也出现较大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在职(zhí)员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤(pí)酒发布(bù)公(gōng)告称，董(dǒng)事会(huì)同意政府对公司所(suǒ)属(shǔ)杨家群货场土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标(biāo)土地的征收补(bǔ)偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的(de)方式(shì)获(huò)得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)表示，这部(bù)分收益(yì)主(zhǔ)要系(xì)公司取(qǔ)得处置土地(dì)使用权(quán)等长期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投(tóu)咨询(xún)有限公司、华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投(tóu)资有限公司及本公司间(jiān)接(jiē)全资附(fù)属公(gōng)司(sī)华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订(dìng)搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来(lái)了(le)当年约三成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在筹划新增(zēng)产(chǎn)能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同时还(hái)有(yǒu)8个项(xiàng)目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增(zēng)12万(wàn)罐/小时(shí)罐装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在(zài)年(nián)度报(bào)告中(zhōng)披(pī)露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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