公募基(jī)金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业(yè)的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面(miàn)周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票(piào)进入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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