随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“独肖有哪几个3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预(yù)期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数(shù)量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源价格(gé)的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还是(shì)优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　独肖有哪几个此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出口(kǒu)超预(yù)期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是(shì)国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期(qī)内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对明显。

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