OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引发了(le)公(gōng)募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如今，二(èr)级(jí)市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开盘继(jì)续延续此(cǐ)前(qián)几(jǐ)日(rì)的下(xià)跌(diē)走势(shì)，午后跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日(rì)跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾(céng)发(fā)布(bù)公告，紧(jǐn)急回(huí)应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入(rù)基础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一(yī)，目(mù)前未收(shōu)到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益(yì)人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的原始权益人相关负责人(rén)也(yě)表示，近期(qī)已(yǐ)同步启动了(le)应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重视，浦东新区(qū)国(guó)资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示，华安张江纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思光大(dà)园REIT近期市场(chǎng)波动(dòng)较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出(chū)租率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本上影(yǐng)响其内(nèi)外价值，投资(zī)者(zhě)应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思guān)停旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光大园纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场价格开(kāi)始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近几个交(jiāo)易(yì)日(rì)二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市(shì)以(yǐ)来(lái)，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场整(zhěng)体表(biǎo)现上看，目前上市(shì)的(de)8只产(chǎn)业(yè)园区基础设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有(yǒu)不同程(chéng)度下跌(diē)，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩(kuò)募的(de)项目又(yòu)遭遇突(tū)发事件(jiàn)，因此(cǐ)导致二级市场价格出现波(bō)动。”一位(wèi)业(yè)内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管出于风(fēng)险规避的原因，最近几个(gè)交易日场(chǎng)内资(zī)金有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下跌并(bìng)不会从根本(běn)上影响其内(nèi)外价值。

　　他也(yě)同时表示(shì)，目前随着二级市(shì)场价格(gé)下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本(běn)面、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不(bù)好(hǎo)判断价格是不是已经(jīng)完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位业内(nèi)人士表示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷(mí)，不(bù)少产品(pǐn)年内二级市场跌幅(fú)较大，其(qí)实有些隐含收益率(lǜ)高的产品具备一(yī)定的投(tóu)资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物流类(lèi)等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如(rú)星对此表(biǎo)示，若张江园(yuán)区最终能(néng)顺利解(jiě)决招商，平(píng)稳(wěn)过(guò)度对经营现金(jīn)流没有造成大的影响(xiǎng)，“事(shì)件性利(lì)空下(xià)调至得这么急、这么深，加上前期(qī)本身(shēn)园区类资产(chǎn)就回(huí)调不(bù)少了，这就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租(zū)金收入受不受(shòu)影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区会(huì)最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎接考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目(mù)前(qián)未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)将继续密切(qiè)关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租(zū)率下降事项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随(suí)后召开的(de)业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场信心得到了(le)一定提振，二级市场(chǎng)价(jià)格表现也趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在(zài)5月11日(rì)召开的线上和线(xiàn)下的(de)扩募说明(míng)会上，运营团队(duì)表(biǎo)示了对(duì)张(zhāng)江(jiāng)光大园项目的信心(xīn)，预计签(qiān)署意(yì)向书和合同(tóng)谈判中的储备租户正常转化后，项目出租率将得(dé)到回升。没想到(dào)仅过(guò)了不到(dào)三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场各方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技(jì)消息的第一时间即奔赴(fù)现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预(yù)案，排摸储(chǔ)备租(zū)户(hù)，积极应对(duì)哲库提(tí)前(qián)退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度(dù)重视，据悉新区国(guó)资委(wěi)也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储备租户还(hái)是(shì)比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信(xìn)息(xī)技术等产业客户(hù)，租赁意(yì)向面(miàn)积(jī)超过了2万方。从意(yì)向储备转化为(wèi)实际租(zū)户(hù)需要一些时(shí)间。

　　“我们(men)正(zhèng)在着手通过(guò)签(qiān)署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重(zhòng)要租户。虽然(rán)收(shōu)了三个月履约保证金给了(le)我们一些(xiē)空间，但本着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负(fù)责的(de)态度(dù)，我们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内完成去化。”相关(guān)负责(zé)人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的(de)同(tóng)区域(yù)的(de)张江光大(dà)园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前(qián)的空(kōng)置率为何未能得到(dào)解(jiě)决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张江光大园一直以来都坚(jiān)持(chí)以市场化运营为导向，历史运(yùn)营(yíng)表现稳定，租(zū)户(hù)的(de)调租和换(huàn)租都属于正常情况，而这次(cì)项目的大(dà)租户退租正好发(fā)生在(zài)市场活跃度的短(duǎn)期低点(diǎn)，目(mù)前(qián)市(shì)场情(qíng)况已有所好转。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到及(jí)时修复后(hòu)，张江这(zhè)边(biān)也作了一定(dìng)的资源调(diào)配(pèi)和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目(mù)在(zài)给租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付(fù)标准、租金水平等方面(miàn)也有一些差异(yì)化，张润(rùn)大(dà)厦(shà)多是(shì)两千(qiān)多平的大平层，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以一(yī)千(qiān)平的面(miàn)积为(wèi)主，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自身也(yě)会有诉求(qiú)，也会根据(jù)自身需求(qiú)和(hé)预算挑选区域(yù)内的不同物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老资产(chǎn)的(de)管理人都变成(chéng)了一(yī)家，后续我们在(zài)资源共(gòng)享和(hé)联合营销(xiāo)方面能更加充分发(fā)挥协同(tóng)效(xiào)应(yīng)，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好(hǎo)。”上述(shù)负(fù)责人补充说道。

　　最后(hòu)谈(tán)及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定位和展望(wàng)，相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现打造张江园区(qū)产业空间资产上市(shì)平台目(mù)标(biāo)的坚实后盾和储备资(zī)源。“我们(men)非常(cháng)重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发(fā)展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第(dì)一步，也是至(zhì)关(guān)重要的一步，眼下我们可能面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们在张江科(kē)学城这三十年(nián)建设发(fā)展过(guò)程中所经历的相比，只能算是一个(gè)非常小的(de)插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的(de)所(suǒ)有负面影响(xiǎng)，维持预期和市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。”

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