五一长假期间，全(quán)球市(shì)场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国(guó)银(yín)行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的经营(yíng)将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的(de)债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和(hé)条件的情况下打消违(wéi)约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级议员，她在(zài)信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而(ér)美国去(qù)年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了(le)。想借新来还(hái)旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时(shí)隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之(zhī)一(yī)的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而(ér)还钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支出(chū)又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是(shì)全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹(dàn)大(dà)概率已经结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的(de)大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下(xià)跌(diē)可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来(lái)，大(dà)放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加(jiā)猛(měng)烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世界如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁经(jīng)济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿的(de)，我(wǒ)们(men)将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的(de)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个(gè)错(cuò)过(guò)，一(yī)遍(biàn)一遍来过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它(tā)的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他(tā)们(men)都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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