北交所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科技、制(zhì)造(zào)等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投资(zī)于(yú)北京(jīng)证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗(qí)下基(jī)金可参(cān)与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合(hé)同的有关(guān)规(guī)定，亦(yì)可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局(jú)力(lì)度；另一方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内(nèi)最优质公司(sī)的代表，许多标的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另一(yī)方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加(jiā)入使(shǐ)得(dé)整个板块的成(chéng)交变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越(yuè)来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新(xīn)领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期(qī)北(běi)交所(suǒ)市(shì)场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前(qián)十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望(wàng)实(shí)现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道(dào)的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子险。此(cǐ)外(wài)，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范(fàn)围的基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不(bù)排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北(běi)交所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。现实中有现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子p>

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日(rì)开(kāi)市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新(xīn)能源行业(yè)整体回(huí)调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似(shì)于(yú)一(yī)级半的市(shì)场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级(jí)市(shì)场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成(chéng)熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具(jù)备良好的(de)长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对(duì)于具(jù)体(tǐ)行(xíng)业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易(yì)制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配(pèi)置(zhì)的(de)性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道(dào)，尤其是(shì)具有专精(jīng)特(tè)新特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注具有(yǒu)高(gāo)成(chéng)长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质产业(yè)链。更多(duō)的(de)阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所(suǒ)有(yǒu)一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策支持的东(dōng)风和企业自身(shēn)的(de)努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给(gěi)投资者带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们(men)认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力(lì)设备、机(jī)械(xiè)设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领域。”

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