钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月以来(lái)，萦绕在(zài)键盘(pán)生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫(mò)过于跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个(gè)热门又令人(rén)遐想的题材搭配公(gōng)司(sī)释放钠(nà)电池项目进(jìn)展的“积极(jí)主动”，在2022年刺(cì)激着传艺(yì)科(kē)技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛(pāo)“利(lì)好消息(xī)”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵(líng)，股价又在4个(gè)多(duō)月(yuè)时(shí)间极速(sù)腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只收获了短暂的上涨，而(ér)后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山(shān)车式(shì)的涨跌(diē)折(zhé)射的是市场(chǎng)对传(chuán)艺科(kē)技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺(yì)科技(jì)如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能(néng)又该如何消(xiāo)化？过往投(tóu)资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池(chí)，股价“过山(shān)车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子电池同时期(qī)萌芽，但由于钠(nà)电(diàn)负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其(qí)研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键技术完(wán)成突破以及锂价不断飙升，钠(nà)电才作为锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月(yuè)，宁德(dé)时(shí)代推(tuī)出(chū)第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时(shí)值2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒(chǎo)作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)拟投资(zī)3000万元通过全资子(zi)公司江(jiāng)苏智纬电子科技有(yǒu)限公(gōng)司（以(yǐ)下简称(chēng)“智纬电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨(yáng)磊和杨崇(chóng)义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话会议，向(xiàng)合计64名(míng)分析师和个人投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划(huà)，传(chuán)艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯(fēng)涨。加(jiā)上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后(hòu)一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意无意地(dì)“主动”披露(lù)钠电项目进展，而公司股价(jià)也(yě)往往(wǎng)在公告披露(lù)后录得大(dà)幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸(mō)高至(zhì)54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池(chí)前10元/股左(zuǒ)右的温(wēn)吞(tūn)股价，不到半(bàn)年的(de)时间已(yǐ)翻了逾(yú)5倍。

　　但此后(hòu)，公司股(gǔ)价开始掉(diào)头向下(xià)，无(wú)论(lùn)其如何(hé)发(fā)布“利(lì)好(hǎo)”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提(tí)的是(shì)，由于在2022年6月(yuè)23日盘后(hòu)，公司迫切召开电(diàn)话会并在《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中对外发布钠电池(chí)业务(wù)未来规划、技术水平(píng)等涉及公司(sī)经营的重大信(xìn)息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关(guān)注函回复的(de)公告》补充(chōng)披露相关(guān)事项，传艺科技(jì)及公司董事(shì)长兼总经理邹伟(wěi)民(mín)、时任(rèn)董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科(kē)技股价“过(guò)山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结底(dǐ)还是(shì)其资金有限与(yǔ)钠(nà)电产能规(guī)划(huà)“大跃进”不(bù)匹配无法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据(jù)公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而(ér)根(gēn)据(jù)公(gōng)司(sī)此(cǐ)前对交易所回(huí)复(fù)函和2023年(nián)度定增预案，公(gōng)司规(guī)划的10GWh钠电池项目的(de)投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及(jí)厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需(xū)投(tóu)入(rù)的装修及设备成本约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠(nà)电产能远(yuǎn)不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺(yì)钠(nà)电官微消息，公司董(dǒng)事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时(shí)提到(dào)，“2022年7月，公司(sī)决定，发(fā)挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个(gè)月的时间，新上钠离(lí)子电池全供应链项目，逐步(bù)形成年产(chǎn)3万吨(dūn)正极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣(jùn)工(gōng)投产(chǎn)；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能规(guī)划，来(lái)源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技(jì)在上述的(de)54亿元资金外，还(hái)需要更(gèng)多资金，仅另外(wài)8GWh钠(nà)电池(chí)就需(xū)要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利水平显然难(nán)以撬(qiào)动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备和印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两大类消费(fèi)电(diàn)子(zi)零组件，具(jù)体包(bāo)括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子(zi)、计(jì)算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到1含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比9.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上(shàng)市当(dāng)年公司(sī)归母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行(xíng)业式微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈(yíng)利就(jiù)已经达(dá)到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏力(lì)可(kě)见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技业绩变动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上(shàng)的资金也并(bìng)不宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司经营活(huó)动产生的现(xiàn)金流量(liàng)净(jìng)额(é)4.46亿元(yuán)；截(jié)至(zhì)去(qù)年末，公司货币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要(yào)拿(ná)出54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给(gěi)深(shēn)交所的回函中，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离(lí)子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足(zú)见其(qí)在投资钠电项目(mù)时自(zì)有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技(jì)给深交所(suǒ)的(de)回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后一期(qī)产能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及(jí)子公司拟向(xiàng)工商银(yín)行(xíng)、农(nóng)业银行等组成的联(lián)合银团申请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最(zuì)新的调研记录，“截(jié)至目前(qián)，牵头银行已审批通过，参(cān)团银行处于正常(cháng)的审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟(nǐ)募资(zī)不超过(guò)30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项目(mù)，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额为27.47亿元，除了(le)定(dìng)增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科(kē)技甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单(dān)加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资(zī)。至于上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整(zhěng)个钠电(diàn)池全供应链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工(gōng)投产(chǎn)，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿(yì)元(yuán)。”若(ruò)传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进现(xiàn)实，几年(nián)后公司营收将在当前基(jī)础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但近来(lái)腰斩的(de)股价(jià)显示，市(shì)场对这(zhè)个故事并不(bù)再买账，除了(le)资(zī)金实力有(yǒu)限公司外(wài)，核心还(hái)在其大干快上后产能如(rú)何(hé)消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年(nián)，包括宁德时代、中(zhōng)科(kē)海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道(dào)已然开始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披露的(de)参数和性能(néng)来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地奇(qí)瑞车型、华(huá)语(yǔ)新(xīn)能源(yuán)配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前面(miàn)，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和低速电动车领(lǐng)域实现(xiàn)装车应用。而传艺科技(jì)除了在岁末(mò)年初(chū)公告与(yǔ)中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能源(yuán)签订项目合作或战略合作(zuò)协议(yì)外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户(hù)情况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低(dī)速电(diàn)动(dòng)车及电动工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池(chí)送(sòng)样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名客户(hù)签订了销售(shòu)订单(dān)”“公(gōng)司已与(yǔ)多(duō)家知名两轮电动(dòng)车品牌(pái)开展送样和合作意向洽(qià)谈(tán)等(děng)工(gōng)作”等(děng)进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢(gāng)联(lián)新能源事业(yè)部钠(nà)电池(chí)分析师汪奇告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠(nà)电(diàn)池产能将增加至21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种预测(cè)，今年(nián)钠(nà)电(diàn)池(chí)落(luò)地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池(chí)落地的产(chǎn)能中可以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会有(yǒu)较大比例的替(tì)代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今年钠(nà)电池只会小批量(liàng)应用到多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传(chuán)艺(yì)科技却十分自信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年公司(sī)实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年(nián)钠电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投(tóu)资者关系活(huó)动记(jì)录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多(duō)年(nián)的钠电(diàn)池是在(zài)此(cǐ)前锂价(jià)飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被(bèi)推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下(xià)跌会(huì)否影响钠电(diàn)池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士欧(ōu)阳明高(gāo)近(jìn)日就(jiù)表示：“钠电池(chí)能够起(qǐ)到对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供应(yīng)安全，不(bù)太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子(zi)的发展陷(xiàn)入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它是锂离子(zi)电(diàn)池的一个有益的(de)补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目(mù)前三(sān)元(yuán)钠(nà)电量产的生产成(chéng)本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离(lí)子电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，高能(néng)量密(mì)度的也接(jiē)近(jìn)三元523电池(chí)。目前电碳(tàn)价(jià)格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价(jià)格(gé)大幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池(chí)成本(běn)已(yǐ)经优(yōu)于钠(nà)电池(chí)。今年(nián)碳酸锂价格在20万以(yǐ)含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比下(xià)时(shí)，锂电池对钠(nà)电(diàn)池有(yǒu)明显优(yōu)势。”

　　当(dāng)然(rán)，市(shì)场普遍认为(wèi)钠(nà)电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总(zǒng)裁(cái)助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产后钠离(lí)子(zi)电池正、负极材(cái)料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要(yào)碳酸(suān)锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本优势就依然存在，并且(qiě)随(suí)着技(jì)术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池(chí)的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有进(jìn)一步(bù)下探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇(qí)也(yě)称，明年钠(nà)电产业规模化完成后(hòu)，能和锂离(lí)子电池的成本拉(lā)开差距(jù)，接近(jìn)铅酸电池(chí)的成(chéng)本(běn)。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万(wàn)以上时，成熟后(hòu)的钠(nà)离子电池(chí)有一定(dìng)优势；碳酸锂价(jià)格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在(zài)内(nèi)，诸多入(rù)局(jú)钠电(diàn)池(chí)的(de)企业(yè)都言(yán)锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商业化进程(chéng)。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池(chí)利润(rùn)率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的(de)调(diào)研(yán)记(jì)录中曾表示(shì)，公司钠电池定(dìng)价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户的(de)价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化(huà)之外，市场还担(dān)忧传艺科(kē)技(jì)项目投资的(de)定力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发(fā)现，传(chuán)艺科技在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止(zhǐ)募(mù)投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目、轻薄(báo)型键(jiàn)盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募(mù)资的FPC生产项(xiàng)目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄(báo)膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产(chǎn)项目的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点(diǎn)变更(gèng)为重(zhòng)庆市(shì)合川区(qū)工业(yè)园区核心区(qū)高(gāo)阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺(yì)科技变为全资子公司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再(zài)生变(biàn)。公司终止实施3D玻(bō)璃(lí)面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入(rù)轻(qīng)薄(báo)型(xíng)键盘生产项(xiàng)目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融(róng)资，定增募资6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿(yì)元(yuán)用于年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但(dàn)次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序(xù)实(shí)施地点由江(jiāng)苏省高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划的地点、资(zī)金乃至项目(mù)，直接的(de)后(hòu)果就是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下(xià)以及建(jiàn)成项目实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目建设期(qī)仅12个月，达产年(nián)可实现销(xiāo)售收入(rù)2.24亿元。定期(qī)报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平方米(mǐ)中高(gāo)端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目建设期也仅12个(gè)月，预计(jì)达产(chǎn)年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当(dāng)初的预期相去(qù)甚(shèn)远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比