为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会(huì)网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事(shì)长何德平(píng)和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供(gōng)资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来(lái)自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易(yì)决策，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等同(tóng)于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易(yì)新(xīn)美(měi)星(xīng)的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另(lìng)一(yī)方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系(xì)等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其(qí)代(dài)理人的主要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参(cān)与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的(de)合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七(qī)十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得泽(zé)广为兰(lán)某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投(tóu)资者(zhě)决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事(shì)实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实际(jì)控(kòng)制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知(zhī)上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第(dì)三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根(g吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西ēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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